TSMC CoWoS-chips: een voorbeeld van een microchip verpakt met CoWoS in de kantoren van TSMC in San Jose, Californië, getoond aan CNBC op 20 februari 2026.
CNBC
Twee van de grootste namen in de chipproductie, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. En ASMLbeide rapporteerden deze week sterke winsten omdat de vraag naar chips voor kunstmatige intelligentie hoog bleef.
Maar dat lijkt geen probleem te zijn voor Wall Street.
TSMC rapporteert een Winststijging in het eerste kwartaal van 58%. Donderdag overtrof de schattingen en brak een record. Het was het vierde opeenvolgende kwartaalwinstrecord voor ’s werelds grootste chipmaker.
“De AI-gerelateerde vraag blijft snel toenemen”, zei TSMC-president en CEO CC Wei donderdag in een winstoproep.
Maar de TSMC-aandelen daalden donderdag met ongeveer 3%.
Eenenzestig procent van de totale omzet van TSMC in het eerste kwartaal was afkomstig van het high-performance computing-segment, dat onder meer AI-chips omvat die zijn gemaakt voor de grootste klanten. Nvidia. Dit segment steeg ten opzichte van 55% in het voorgaande kwartaal.
“De resultaten waren goed, maar dat was ook de verwachting. En elke keer dat mensen sommige van deze halffabrikaten een klein beetje zien dalen, ontstaat er een kleine ommekeer”, vertelde Jordan Klein van Mizuho Securities in een interview aan CNBC.
De brutomarge was met 66% ook hoger dan vorig kwartaal, waarschijnlijk omdat TSMC’s dominantie op het gebied van toonaangevende chips het mogelijk maakte de prijzen te verhogen voor grote klanten zoals Appel en Nvidia, dat sterk afhankelijk is van chips gemaakt op 7 nanometer en lager. Deze geavanceerde chips genereren ongeveer 74% van de omzet.
“Ik denk ook dat ze een aantal van deze meer volwassen, achterblijvende bedrijven in de steek laten en deze verplaatsen naar meer geavanceerde bedrijven,” zei Klein.
Een zwak punt was de omzet uit smartphones, die met 11% daalde in vergelijking met het voorgaande kwartaal, omdat de sector nog steeds te kampen had met geheugentekorten.
Beleggers kijken ook naar de impact van de oorlog in Iran. De leidinggevenden van TSMC zeiden dat ze geen enkele impact op de korte termijn verwachtten van verstoringen van de energie- en toeleveringsketen als gevolg van het conflict, en voegden eraan toe dat ze over een veiligheidsinventaris beschikten van gespecialiseerde gassen, zoals helium en waterstof.
ASML daalde woensdag maar liefst 6,5%, hoewel de aandelen ongeveer 2,5% lager sloten, te midden van zorgen over de teruglopende verkopen aan China en zeer hoge verwachtingen van beleggers. De aandelen daalden donderdag nog eens 3%.
De Nederlandse fabrikant van chipproductieapparatuur boekte sterke resultaten over het eerste kwartaal en verhoogde zijn verwachtingen voor de toekomst, maar dat is alleen in lijn met wat beleggers willen zien.
Het onvermogen van welk aandeel dan ook om gelijke tred te houden met positieve rapporten zou een gamechanger kunnen zijn voor de bredere chipindustrie naarmate het winstseizoen aanbreekt.
Het is ook het nieuwste voorbeeld van hoe astronomische verwachtingen op de aandelen van chipmakers hebben gewogen. Het uitstekende winstrapport over het vierde kwartaal van Nvidia werd afgelopen kwartaal begroet met een Omzet met 5%..
Staat van chipproductie
ASML extreem ultraviolette lithografiemachine de kosten bedragen meer dan $ 400 miljoen per eenheid. Het zijn de enige machines ter wereld die de minuscule ontwerpen kunnen graveren die nodig zijn om de meest geavanceerde chips te maken die TSMC produceert. Appel, Nvidia, AMD, Googlen, Amazone en nog veel meer.
Maar ASML’s gerapporteerde aantal EUV-machines voor klanten als TSMC kon op sommige analisten geen indruk maken.
ASML-CEO Christophe Fouquet zei woensdag dat zijn bedrijf tegen 2027 80 zogenaamde low numerical diafragma- of NA-EUV-motoren zou kunnen leveren, “als de vraag van de klant dit echt ondersteunt.”
“Dit kan enigszins teleurstellend zijn, gezien de verwachting dat er in 2027 een cijfer van 90 zou kunnen komen”, zei Barclays woensdag in een notitie.
“Als ze de productie zouden kunnen verhogen, zouden ze alle apparatuur verkopen”, zei Klein. “Het is heel, heel moeilijk om te doen, en deze jongens zijn slim en ze zullen niet te veel beloven en te weinig waarmaken.”
De capex-projecties van TSMC – inclusief een grote uitgave aan ASML-machines – zijn een ander gebied dat veel aandacht krijgt van investeerders.
TSMC zei donderdag dat het verwacht in 2026 52 tot 56 miljard dollar uit te geven. Dat is meer dan de kapitaaluitgaven van 40,5 miljard dollar in 2025.
In de huidige omgeving van extreem hoge verwachtingen verwachten beleggers dat TSMC de eerder dit jaar gestelde jaarlijkse groeidoelstelling van 30% zal overtreffen.
TSMC hield zijn voorspelling donderdag redelijk stabiel en zei dat deze boven de 30% zou uitkomen en een stijging van 10% in de omzet in het tweede kwartaal verwacht.
“Houd er rekening mee dat het TSM-management bekend staat als een van de meest conservatieve in de branche, en dat dit nog maar een kwart is”, aldus Klein.
Klein zei dat de grootste factor die de omzetgroei van het bedrijf aanstuurt, is dat het product waarschijnlijk ‘uitverkocht’ zal zijn en ‘de prijzen binnen een bepaalde periode van twaalf maanden slechts in beperkte mate kan verhogen’.
“Ze hebben meer capaciteit nodig, zowel voor de front-end productie als voor de verpakking, en dat kost alleen maar tijd”, aldus Klein. “Hierdoor kunnen ze volgend jaar meer capaciteit krijgen en mogelijk de groei behouden.”
TSMC is bezig met het upgraden van een ultramoderne nieuwe chipproductiefabriek in Arizona, maar dat is misschien niet genoeg. Geavanceerde verpakking, waarbij de chip wordt beschermd en verbonden met een groter systeem, is snel gedaan wordt het volgende obstakel bij het maken van chips voor AI.
Nvidia heeft het grootste deel van de capaciteit in beslag genomen voor TSMC’s meest geavanceerde type verpakking, genaamd chip on wafer on substraat, of CoWoS. TSMC breidt twee nieuwe geavanceerde verpakkingsfaciliteiten uit in Taiwan en bereidt zich voor om er later dit jaar twee in Arizona te bouwen, omdat het aan de vraag probeert te voldoen.
Amerikaanse chipmaker Intel is een andere leider op het gebied van geavanceerde verpakkingen. Intel heeft nog geen grote externe klanten aan boord racen om TSMC in te halen op het gebied van chipproductiemaar geavanceerde verpakkingen kunnen daar verandering in brengen. Tot de verpakkingsklanten van Intel behoren Amazon, Cisco en een nieuwe toezegging van SpaceX En Tesla.
Klein verwacht niet dat Intel beter zal presteren dan TSMC op het gebied van geavanceerde verpakkingen.
“Ik denk gewoon dat ze een nieuw alternatief zullen zijn voor klanten die capaciteit nodig hebben.”
Horloge: Nvidia vergroot de verpakkingscapaciteit van AI-chips naarmate TSMC uitbreidt in de VS
— Kristina Partsinevelos, Arjun Kharpal en Dylan Butts van CNBC hebben bijgedragen aan dit rapport.
