Een vrachtschip landt op 19 november 2025 in de haven van New York City.
Spencerplaat | Getty-afbeeldingen
Dat Hooggerechtshof heeft vrijdag geen uitspraak gedaan over de brede wettigheid tarief door de president afgedwongen Donald Trumpwaardoor de markt nog steeds wacht op een beslissing die een brede impact zal hebben handel Het Amerikaanse begrotingsbeleid en de situatie.
Er wordt echter gespeculeerd dat er vrijdag een tariefbesluit zal worden genomen Het Hooggerechtshof bracht slechts één advies uit voor die dag, en het is niet gerelateerd aan de tarieven.
Het is onduidelijk wanneer de tariefregulering zal worden vrijgegeven.
Als dit gebeurt, zal het besluit twee kwesties behandelen: of de overheid de fondsen kan gebruiken bepalingen van de International Emergency Economic Powers Act om tarieven te heffen, en als dat niet gepast is, moeten de VS de importeurs die de tarieven hebben betaald, terugbetalen.
De uiteindelijke beslissing kan echter ook ergens tussenin liggen.
Rechtbanken hebben de mogelijkheid om onder IEEPA beperkte bevoegdheden te verlenen en slechts beperkte betalingen te eisen, evenals verschillende andere opties voor het omgaan met gevoelige kwesties die nauwlettend in de gaten worden gehouden op Wall Street.
Bovendien, zelfs als het Witte Huis deze zaak verliest, verliezen ze nog steeds een ander apparaat op zijn borst om tarieven in te voeren waarvoor de in de wet genoemde noodbevoegdheden niet nodig zijn.
Minister van Financiën Scott Bessant hij zei donderdag dat hij een “gemengd” besluit verwachtte.
“Waar geen twijfel over bestaat, is ons vermogen om tarieven te blijven innen op ongeveer hetzelfde niveau, in termen van totale inkomsten”, zei Bessent tijdens een optreden in Minneapolis. “Wat twijfelachtig is, en wat een schande voor het Amerikaanse volk, is dat de president de flexibiliteit verliest bij het gebruik van tarieven voor de nationale veiligheid en bij het onderhandelen over invloed.”
Trump gebruikte IEEPA als noodmaatregel om de toegang van fentanyl naar de VS te stoppen
De impact van een nederlaag
Het verliezen van de rente zou veel gevolgen hebben, zegt Jose Torres, senior econoom bij Interactive Brokers.
“Als de rechtbanken de tarieven blokkeren, zal de regering een oplossing vinden”, zei Torres. “President Trump is ambitieus geweest in het nastreven van deze agenda, ondanks de potentiële controverse rond een dergelijk besluit.”
“Het blokkeren van tarieven zou slecht zijn voor de binnenlandse ambities. Het zou slecht zijn voor de begrotingsvoorwaarden, en de tarieven zouden hoger stijgen”, voegde hij eraan toe. “Maar dit zal goed zijn voor de bedrijfswinsten. De inputprijzen zullen lager zijn en de handel zal soepeler verlopen.”
Overheidsfunctionarissen hebben een aantal opties genoemd om de beslissing van de rechtbank te compenseren als deze niet in hun voordeel verloopt. Voorspellingsmarktsite Kalshi wees naar de kans dat een rechter de opgelegde tarieven in het gelijk stelt, is slechts 28%. Torres zei dat de klanten van zijn bedrijf vergelijkbare verwachtingen hebben.
Bessent zei dat de regering precies dat heeft gedaan minstens drie andere opties via de Handelswet van 1962, die de meeste tarieven zou handhaven. Hij is echter ook bezorgd dat de terugbetaling een last zou kunnen vormen voor de regering en haar inspanningen om het begrotingstekort terug te dringen. Volgens gegevens van het ministerie van Financiën genereerden de tarieven in het fiscale jaar 2025 ongeveer 195 miljard dollar en in 2026 nog eens 62 miljard dollar.
Uiteindelijk zien de analisten van Morgan Stanley “aanzienlijke ruimte voor meningsverschillen” in de beslissing van het Hooggerechtshof.
Hoewel het Hof “een ruime speelruimte heeft bij het uitvaardigen van beslissingen, zijn er verschillende uitkomsten mogelijk, zoals dat het Hof de reikwijdte van bestaande tarieven verkleint, maar niet eist dat ze volledig worden afgeschaft of de toepassing van toekomstige tarieven beperkt”, aldus Morgan Stanley-analisten Ariana Salvatore en Bradley Tian in een notitie.
“Wij denken dat er ruimte is voor de regering om het tariefregime in het algemeen lichter te benaderen, gezien de recente politieke focus op betaalbaarheid”, voegde ze eraan toe.
De impact van de tarieven blijft tot nu toe achter bij de verwachtingen van analisten: hun impact op de inflatie is ondertussen beperkt gebleven het handelstekort is afgenomenin tegenstelling tot de verwachtingen in sommige kringen dat de tarieven de VS tot een paria op het wereldhandelstoneel zouden kunnen maken. De onevenwichtigheid op de handelsbalans bereikte in oktober het laagste punt sinds het einde van de financiële crisis in 2009, in een tijd waarin de import scherp daalde als gevolg van de grote recessie die door de crisis werd veroorzaakt.
