Het is een warm jaar geweest voor deals in de gezondheidszorg, maar sommige investeerders voorspellen dat er het komende jaar een verschuiving zal plaatsvinden in de start-ups die de aandacht van durfkapitalisten zal trekken.
In 2025 zal de financiering van durfkapitaalprojecten in de gezondheidszorg sterk stijgen, omdat investeerders strijden om toonaangevende AI-startups te steunen. afgelopen december, VC’s voorspellen enorme financieringsrondes voor AI-creërende startups leuk vinden Beperken En Gezondheid sfeer; zowel Abridge als Ambience hebben dit jaar honderden miljoenen dollars aan durfkapitaal opgehaald.
Beleggers zeiden in december 2024 ook dat ze een race verwachten voor startups om naast AI-gezondheidsschrijven uit te breiden naar andere productlijnen, zoals codering en medische facturering. In augustus nam de druk toe Medische dossiergigant Epic heeft aangekondigd dat het zijn eigen AI-tool zal uitbrengeninclusief voor klinische documentatie, concurrerend met de dichtstbijzijnde startup-partner, Abridge.
Met Epic in de mix en techgiganten vinden het leuk OpenAI werkt aan hun eigen AI-spel voor de gezondheidszorgVC’s vertelden Business Insider dat ze verwachten dat een ander profiel van start-ups in de gezondheidszorg volgend jaar financiering zal aantrekken, omdat bedrijven zich richten op kostenbesparingen, het veiligstellen van het vertrouwen van patiënten en zorgverleners en het waarborgen van gegevens van hoge kwaliteit.
“AI is alomtegenwoordig geworden voor passief luisteren in klinische omgevingen en vereenvoudiging van de administratie”, zegt Dan Mendelson, CEO van Morgan Health, de investeringstak van JPMorgan in de gezondheidszorg. “AI moet nu besparingen opleveren voor de betalers door consumenten te helpen goede keuzes te maken en de lasten voor artsen te verminderen.”
Beleggers houden ook de mogelijkheid in de gaten van meer exits uit de gezondheidszorg in 2026. Twee door durfkapitaal gesteunde digitale gezondheidszorgbedrijven gingen dit jaar naar de beurs: Scharnier Gezondheid in mei, en Omada Gezondheid in juni. VC’s zijn niet optimistisch dat 2026 veel nieuwe bedrijven in de publieke gezondheidszorg zal brengen, maar kijken uit naar wat volgens velen een actief jaar zal worden voor fusies en overnames in de gezondheidszorg.
AI achter de schermen
Dit jaar stegen de investeringen in AI-startups die de administratieve lasten voor grote gezondheidszorgstelsels afhandelen. AI-creërende startups Abridge en Ambience Healthcare boekten waarderingen van respectievelijk $5,3 miljard en $1,25 miljard, terwijl het AI-aangedreven medische kennisplatform OpenEvidence met zijn eigen verhoging een waardering van $6 miljard behaalde.
Veel van deze startups zijn uitgebreid met codering en facturering om ziekenhuizen te helpen meer inkomsten te genereren bij zorgverzekeraars. Maar tegen 2026 zouden verzekeraars AI kunnen gebruiken om terug te vechten, zegt Todd Cozzens, medeoprichter en managing partner van Transformation Capital.
Cozzens zei dat veel verzekeringsmaatschappijen samenwerken met grote organisaties als Palantir en Anthropic op het gebied van op maat gemaakte AI-oplossingen. Hij voorspelt dat deze betalers volgend jaar een contract zullen sluiten met meer gespecialiseerde AI-platforms die zijn getraind op complexe klinische gegevens, zoals zorgaanbieders al doen.
“Uiteindelijk is dit een nulsomspel, maar net als bij de kernwapenwedloop zal hier veel geld worden uitgegeven, en niets doen is voor geen van beide partijen meer een optie”, zei hij.
Sommige durfkapitaalfondsen suggereren dat de volgende golf van investeringen in de gezondheidszorg zal leiden tot bedrijfsmodellen die achter de schermen prioriteit geven aan AI van hogere kwaliteit.
Sapphire Ventures-partner Cathy Gao voorspelt een bewuste verschuiving weg van ‘black box’ AI-modellen in risicovolle sectoren zoals de gezondheidszorg, en noemt ze ‘niet-investeerbaar’.
“De volgende eenhoorn in de gezondheidszorg zal een ‘glazen doos’-platform zijn waarvan het kernproduct digitaal papier is”, zei hij. “Elk technisch team kan een AI bouwen die medische formulieren invult. De echte kans is om een bestuurslaag te bouwen die bewijst waarom de AI deze beslissingen heeft genomen.”
Cathy Gao, partner bij Sapphire Ventures. Kimberly White/Getty Images voor Fortune Media
Liam Donohue, mede-oprichter en managing partner van .406 Ventures, zei dat zijn bedrijf ook heeft geïnvesteerd in bedrijven die zich richten op transparantie van AI-beslissingen en datakwaliteit.
“Een van de obstakels die moeten worden overwonnen voordat AI breder kan worden gebruikt in bedrijfsomgevingen, is de mogelijkheid om terug te gaan naar de bron van waarom een proces heeft plaatsgevonden of waarom een beslissing is genomen. En er wordt veel infrastructuur gebouwd om dat te doen”, zei hij.
Nu verzekeraars de vergoedingstarieven voor belangrijke diensten verlagen, verwachten beleggers ook een toename van bedrijfsmodellen die prioriteit geven aan goedkope diensten en puntoplossingen mijden, gecombineerd met AI om de administratieve kosten te verminderen.
Norwest-partner Irem Rami zei dat hij een toename verwacht van thuiszorgmodellen die gebruik maken van AI-agenten. Mercedes Bent, mede-oprichter en partner bij Premise VC, kijkt naar startups in de gezondheidszorg die patiënten willen ondersteunen in geselecteerde specialismen, zoals de gezondheidszorgtechnologie voor vrouwen die patiënten helpt vanaf het volgen van de vruchtbaarheid tot aan de conceptie.
De terugkeer van door technologie ondersteunde gezondheidszorg
Tech-startups die daadwerkelijk gezondheidszorg bieden, zijn de afgelopen jaren uit de gratie geraakt bij durfkapitaalbedrijven. De kosten voor het inhuren van dienstverleners of het runnen van een fysieke kliniek kunnen het voor het bedrijf moeilijk maken om net zo winstgevend te zijn als een onderneming.
Maar volgens 7wireVentures-partner Alyssa Jaffee zullen in 2026 “op technologie gebaseerde diensten terug zijn, schat.”
Na een bedrijfshausse in 2021 en daaropvolgende financiering van droogteSommige door technologie ondersteunde dienstverleners hebben moeite om hun groei vast te houden of om volgende mijlpalen te bereiken met krappe marges, vooral in de beginfase, zegt Jaffee.
Maar veel startups die succes boeken, hebben sterkere bedrijven, waaronder duurzame relaties met belangrijke klanten, zoals gezondheidszorgplannen, zei hij.
Hij wees ook op de succesvolle beursintroducties van Hinge Health en Omada Health; beide bedrijven zijn op technologie gebaseerde dienstverleners die aan werkgevers en zorgverzekeringen verkopen.
“We hebben een aantal bedrijven in onze portefeuille die echt goed op stoom zijn. Dit zijn slechts kleinere bedrijven, en ik denk dat we veel interesse zullen krijgen van investeerders in een later stadium die dit soort bedrijven komen steunen”, aldus Jaffee.
Northzone-partner Wendy Xiao zei dat ze nu ziet dat sommige bedrijven verschillende op technologie gebaseerde serviceoplossingen uitproberen in bepaalde categorieën, zoals GLP-1-beheeren test ze tegen elkaar.
Contracten sluiten met meerdere bedrijven kan een lastige uitdaging zijn voor werkgevers die al naar hun bedrijf kijken De kosten van de gezondheidszorg rijzen de pan uit. Maar Xiao zei dat veel van deze startups gedeeltelijk worden betaald uit het geld dat ze van werkgevers besparen – een model dat de financiële blootstelling van werkgevers aanzienlijk verlaagt.
Wendy Xiao, partner bij Northzone. Vaughn Ridley/Sportsfile voor Botsing via Getty Images
Voorzichtige IPO-kandidaat
Er zijn er enkele gezondheidszorgbedrijven die mogelijk op een exit uit zijn volgend jaar. Virtuele gezondheid heeft publiekelijk gezegd dat het verwacht klaar te zijn voor een beursintroductie in 2026. En Business Insider meldde eerder dat twee door private equity gesteunde gezondheidstechnologiebedrijven, Zelis gezondheidszorg En Gezondheidsensembleis in gesprek met bankiers over een mogelijke beursgang.
Er zijn echter geen meldingen geweest van door durfkapitaal gesteunde startups in de gezondheidszorg die hun S-1’s hebben ingediend. Vorig jaar rond deze tijd waren Hinge Health en Omada Health al ver gevorderd in hun IPO-voorbereidingen.
Hoewel Xiao denkt dat sommige startups in de gezondheidszorg wachten op hun debuut, gelooft hij niet dat ze vóór de tweede helft van 2026 de sprong zullen wagen.
“Ik denk dat ze waarschijnlijk in hetzelfde tijdsbestek een beursintroductie zullen doen, zo niet eind volgend jaar, dan het jaar erna. Er lijkt de afgelopen jaren op organisatorisch niveau veel opgekropte vaart te zijn rond de voorbereiding op een beursgang. Ik denk dat veel van deze bedrijven er op dit vlak redelijk goed voor staan, en ze wachten gewoon tot een van de groten naar buiten komt”, aldus Xiao.
Michael Greeley, medeoprichter en algemeen partner bij Flare Capital Partners, is het ermee eens dat het onwaarschijnlijk is dat het nieuwe jaar een gestage inkomstenstroom zal opleveren. Nieuwe beursgang in de gezondheidszorg. Maar hij verwacht meer fusies en overnames naarmate de rente daalt en kopers van private equity zich richten op AI-overnames in de gezondheidszorg in de durfkapitaalwereld.
“Velen van ons hebben nog steeds veel ongerealiseerde winsten, en de obsessie met liquiditeit zal toenemen”, aldus Greeley. “We zien meer interesse van grote buy-outfondsen in onze sector, die de markt opgaan om AI-activa te kopen ter ondersteuning van hun bestaande platformbedrijven.”
In 2025 zullen er meerdere soortgelijke afspraken zijn. De hoofdstad van de berg Baruheeft dit jaar met name verschillende AI-overnames gedaan, omdat PE-bedrijven startups in de bestaande gezondheidszorgsector hebben geploegd. Greeley wees ook op bedrijven als Bain Capital, TPG, Silver Lake en KKR als potentiële kopers in 2026.
Donohue is ook optimistisch dat 2026 veel exit-activiteiten zal brengen, omdat meer bedrijven beursintroducties, verkopen of fusies met concurrenten overwegen. Concreet voorspelt hij dat strategische kopers, zoals zorgplannen, in de tweede helft van 2026 actiever zullen worden.
“Ik denk dat het een goed jaar gaat worden. Ik zie veel tekenen van leven, zowel in onze portefeuille als in bredere zin. Er is veel activiteit die je de afgelopen jaren niet hebt gezien”, zei hij.
