President Donald Trump heeft veel van Amerika’s grootste handelspartners krachtig bewapend om biljoenen dollars aan investeringen in de Verenigde Staten toe te zeggen. Maar een onderzoek dat dinsdag werd uitgevoerd, deed twijfels rijzen over de vraag of de fondsen daadwerkelijk zouden worden gerealiseerd en vroeg zich af hoe de fondsen zouden worden besteed als ze dat wel zouden doen.
“Hoe realistisch zijn deze toezeggingen?” schrijven Gregory Auclair en Adnan Mazarei van het Peterson Institute for International Economics, een onpartijdige denktank die de vrije handel ondersteunt. “Het korte antwoord is dat ze met onzekerheid kampen.”
Ze keken naar ruim 5 biljoen dollar aan investeringstoezeggingen die vorig jaar zijn gedaan door de Europese Unie, Japan, Zuid-Korea, Taiwan, Zwitserland, Liechtenstein en landen aan de Perzische Golf, zoals Saoedi-Arabië, Qatar, Bahrein en de Verenigde Arabische Emiraten.
Trump gebruikte de dreiging van strafheffingen – importbelastingen – om concessies van die handelspartners af te dwingen, inclusief beloften van investeringen.
Het Witte Huis heeft een een nog hoger investeringscijfer – $9,6 biljoen–waaronder publieke en private investeringstoezeggingen van andere landen. Trump zelf, die zijn prestaties nooit bagatelliseert, heeft precies dat gedaan een veel hoger bedrag neerleggen: $17 biljoen of $18 biljoen– hoewel Auclair en Mazarei opmerken dat “de basis voor de claim onduidelijk is.”
Alle getallen zijn erg groot. De totale particuliere investeringen in de Verenigde Staten bedroegen onlangs jaarlijks $5,4 biljoen. In 2024, het meest recente beschikbare jaar, bedroegen de totale buitenlandse directe investeringen in de Verenigde Staten 151 miljard dollar. Directe investeringen omvatten geld dat is geïnvesteerd in zaken als fabrieken en kantoren, maar niet financiële beleggingen zoals aandelen en obligaties.
‘De beloofde bedragen zijn enorm’, schrijven Auclair en Mazarei, ‘maar de termijnen variëren, en de maatstaven voor het meten en verifiëren van die beloften zijn over het algemeen onduidelijk.’ Ze merken bijvoorbeeld op dat de belofte van de Europese Unie om 600 miljard dollar in de Verenigde Staten te investeren ‘geen juridisch bindende verplichtingen inhoudt.’
Uit het rapport blijkt ook dat sommige landen moeite zullen hebben om hun beloften na te komen. Voor de Golfstaten “is de inzet relatief groot vergeleken met hun financiële middelen”, schreven de onderzoekers.
‘Saoedi-Arabië lijkt in staat zijn doelstellingen te halen, ondanks enkele moeilijkheden.’ De Verenigde Arabische Emiraten en Qatar zullen nog grotere moeilijkheden ondervinden en zullen wellicht investeringen moeten financieren door middel van leningen. ‘In alle drie de gevallen zijn de toezeggingen niet-bindend en zouden de investeringen uit deze landen ver onder het nominale cijfer kunnen liggen’, schreven ze.
Bovendien “werd deze deal onder druk bereikt”, zei Mazarei, een voormalig adjunct-directeur van het Internationale Monetaire Fonds, in een interview. “Dit gebeurt niet altijd vrijwillig.”
Handelspartners kunnen dus zoeken naar manieren om zich los te maken van hun verplichtingen, in het bijzonder als de Hoge Raad het afwijst tarieven die Trump gebruikte om over een eenzijdige overeenkomst te onderhandelen. Een besluit wordt begin februari verwacht. “Andere landen kunnen misschien een manier vinden om uit dit probleem te komen”, zei Mazarei.
De regering-Trump kan dat echter wel overstappen op alternatieve tarieven als een rechter besluit dat de huidige tarieven illegaal zijn.
“President Trump heeft ingestemd met lagere tarieven voor landen waarmee we handelsovereenkomsten hebben gesloten in ruil voor investeringsverplichtingen en andere concessies”, aldus Witte Huis-woordvoerder Kush Desai. “De president behoudt zich het recht voor om tarieven te herzien als andere landen hun verplichtingen niet nakomen, en iedereen die twijfelt aan de bereidheid van president Trump om zijn geld op zijn mond te leggen, moet Nicolas Maduro en Iran vragen wat zij ervan denken.”
Amerikaanse troepen hebben eerder deze maand de Venezolaanse president Maduro afgezet en gearresteerd, en Trump heeft de VS vorig jaar de opdracht gegeven zich bij Israël aan te sluiten bij het bombarderen van Iran.
Auclair en Mazarei waren het erover eens dat de investeringen van Trump uiteindelijk banen zouden kunnen creëren, de economische groei zouden kunnen stimuleren en de toeleveringsketens veiliger zouden kunnen maken door de productie naar Amerika te brengen.
Trump, zo zeggen ze, heeft in sommige opzichten een soortgelijke benadering gevolgd als Biden, namelijk door het ‘industriebeleid’ van de regering te gebruiken om meer productie in de Verenigde Staten aan te moedigen.
Maar Biden maakt gebruik van belastinggeld om infrastructuurprojecten te financieren en om bedrijven te stimuleren om te investeren in groene technologie en halfgeleiders. Trump gebruikte de dreiging van tarieven om het buitenland – en hun bedrijven – ertoe aan te zetten risico’s te nemen. En hij is gestopt met het stimuleren van groene energie en heeft zich in plaats daarvan gericht op het gebruik van fossiele brandstoffen.
In hun rapport maakten de Peterson-onderzoekers zich zorgen over de manier waarop investeringsbeslissingen zouden worden genomen en of die beslissingen een gezonde economie zouden weerspiegelen. “Deze aanpak kan echte investeringen en banen opleveren”, schrijven ze, “maar brengt bekende industriële beleidsproblemen met zich mee: onduidelijke keuze van projecties, zwakke verantwoordelijkheid en het risico dat politieke criteria de economische efficiëntie overstijgen.”
—Paul Wiseman, schrijver van AP-economie
