Hoorzitting in de Senaat van Kevin Warsh: wat u kunt verwachten

Kevin Warsh, kandidaat-voorzitter van de Federal Reserve, reisde dinsdag naar Capitol Hill om wetgevers ervan te overtuigen dat hij het streven van de president om de rente te verlagen kan uitvoeren, terwijl hij vrij blijft van politieke beperkingen bij het bepalen van het beleid.

Tijdens een langverwachte hoorzitting voor de Bankencommissie van de Senaat zal de voormalige gouverneur van de Fed te maken krijgen met vragen over allerlei onderwerpen, van monetair beleid tot bankregelgeving en zijn ingewikkelde persoonlijke financiën.

Niets is misschien wel belangrijker dan het vestigen ervan grenzen tussen de besluitvorming van de Fed en de politiek.

“Hij had ingewikkelde communicatievragen”, zegt Bill English, professor aan de Yale School of Management en directeur monetaire zaken van de Fed van 2010 tot 2015, een periode die overlapt met Warsh’ tijd daar.

“Ik vermoed dat de manier waarop hij dit gaat aanpakken is om duidelijk te maken dat zijn standpunt is dat de rente waarschijnlijk zal dalen, waarschijnlijk vrij laag”, zei English. “Maar tegelijkertijd maakte hij, toen hem rechtstreeks naar onafhankelijkheid werd gevraagd, duidelijk dat hij onafhankelijkheid waardeert. Hij denkt dat onafhankelijkheid belangrijk is en dat een Fed die op de middellange en lange termijn minder onafhankelijk is, slecht zou zijn voor het land.”

Politieke onafhankelijkheid is een sleutelvraag geworden rondom de zoektocht naar een vervanger voor de huidige DPR-voorzitter Jerome Powell.

Het was de bedoeling dat hij aan het begin van de sessie een toespraak zou houden voor de commissie: Warsh gepubliceerd gekwalificeerde steun voor de onafhankelijkheid van de Fed.

“Dus laat me duidelijk zijn: de onafhankelijkheid van het monetair beleid is essentieel. Monetaire beleidsmakers moeten handelen in het belang van het land, hun beslissingen zijn het product van analytische nauwkeurigheid, volwassen overleg en ondubbelzinnige besluitvorming”, zei hij in de voorbereide tekst.

Hij verklaarde echter dat hij niet gelooft dat de onafhankelijkheid van de centrale bank wordt bedreigd wanneer de acties van de centrale bank door gekozen leiders in twijfel worden getrokken, en zei dat “de Fed op koers moet blijven” en zich niet moet wenden tot “fiscaal en sociaal beleid waarover zij geen gezag of expertise heeft.”

Warsh zal waarschijnlijk met veel vragen worden geconfronteerd over zijn politieke loyaliteit aan de president Donald Trumpdie er geen geheim van heeft gemaakt dat de wens om de rente te verlagen een zware test is voor zijn kandidaat. Troef genomineerd Warsh eind januarina een langdurig zoekproces met bijna een dozijn kandidaten.

Van democratische leden van het Congres, waaronder senior senator Elizabeth Warren, D-Mass., wordt verwacht dat ze de genomineerde op de onafhankelijkheidskwestie zullen aanspreken, en vragen zullen stellen over zijn financiën.

Indien bevestigd, zou Warsh gemakkelijk degene zijn rijkste Fed-voorzitter in de 113-jarige geschiedenis van centraal bankieren. Uit openbaarmakingen die vóór de hoorzitting zijn ingediend, blijkt dat hij grote hoeveelheden van zijn bezittingen heeft moeten afstoten om te voldoen aan de strikte regels van de Fed met betrekking tot waar hoge functionarissen mogen investeren.

Warren Donderdag had ik een ontmoeting met Warsh en vertrok met “ernstige bezorgdheid dat als hij wordt bevestigd, hij de marionet van Donald Trump zal worden.” Hij beschuldigde Warsh er ook van dat hij “meer dan $ 100 miljoen aan activa” niet openbaar had gemaakt.

Het kan enige tijd duren voordat de nominatie zelf uit de commissie komt, ondanks eventuele zorgen over de standpunten van Warsh.

Senator Thom Tillis, R-N.C., heeft beloofd de benoeming uit te stellen tot de voltooiing van een onderzoek door het Amerikaanse Openbaar Ministerie in Washington, D.C. naar de renovatie van het hoofdkantoor van de Fed. De rechtbank vernietigde de dagvaarding van de Amerikaanse procureur Jeanine Pirro tegen Powell, maar ze beloofde in beroep te gaan.

Ambtenaren van het Witte Huis hebben er vertrouwen in dat Warsh uiteindelijk de goedkeuring van de commissie zal krijgen, waarbij de Republikeinen een voorsprong van 12-10 hebben.

“Mijn hoop is dat zodra iedereen hem tijdens de hoorzittingen ziet en ziet hoe wendbaar hij is, hoeveel kennis hij heeft over de Fed en hoe goed zijn ideeën zijn om de Fed terug te brengen naar een onpartijdig standpunt, het moeilijk zal zijn om de verleiding te weerstaan ​​om ‘ja’ te stemmen”, zei Kevin Hassett, directeur van de Nationale Economische Raad, maandag tegen CNBC.

Wat zijn aanpak betreft die verder gaat dan alleen prijzen, noemde Warsh dit vorig jaar regimeverandering bij de Fed en beschuldigde de huidige functionarissen ervan een ‘geloofwaardigheidstekort’ te hebben dat ze willen corrigeren.

English, een voormalig Fed-functionaris, zei dat zijn ervaring met Warsh er een was van het kunnen samenwerken met anderen, een kwaliteit die nodig is bij een op consensus gebaseerde centrale bank.

“Hij is niet iemand die het andere beleidsmakers, personeel of wie dan ook echt moeilijk heeft gemaakt om mee te werken”, zei English. “Dus ik ben er niet zeker van dat hij actie gaat ondernemen en echt zal proberen de zaken onmiddellijk te veranderen zonder andere beleidsmakers erbij te betrekken. Om ze in beweging te krijgen, zal hij een argument moeten aandragen en zijn mening op een zinvolle manier moeten presenteren.”