Zilver, vanwege zijn volatiliteit vaak het ‘Duivelsmetaal’ genoemd, heeft dit jaar recordhoogtes bereikt en heeft volgens deskundigen nog een lange weg te gaan ondanks de aanbodcrisis.
De waardegroei van dit metaal gaat hand in hand met goud, dat ook mee stijgt met de prijs ervan vloog voorbij $4.000 per ounce dit jaar.
De zilverprijs bereikte medio oktober een historische piek van $54,47 per troy ounce, wat een Een stijging van 71% jaar na jaar. Sindsdien heeft de grondstof zijn winst lichtjes teruggeschroefd, maar groeit nu weer, ondanks het lage aanbod.
“Sommige mensen moeten zilver per vliegtuig of per vrachtschip vervoeren om aan de vraag naar scheepvaart te kunnen voldoen”, vertelde Paul Syms, hoofd van EMEA ETF Fixed Income en commodity product management bij Invesco, aan CNBC.
“Hoewel we de piek hebben gezien, hebben we de prijs ook een beetje zien dalen. Op de langere termijn is er deze keer een andere dynamiek die de zilverprijs op vrij hoge prijzen zou kunnen houden en misschien nog wel een tijdje kan blijven stijgen”, voegde hij eraan toe.
Oktober is pas de derde keer in de afgelopen 50 jaar, toen de zilverprijs piekte. Andere hoogtepunten van de zilverprijs zijn januari 1980, toen De gebroeders Hunt verzamelden een derde van het wereldaanbod toen ze probeerden de markt in handen te krijgen, maar ook in 2011, na de crisis van het Amerikaanse schuldenplafond, toen zilver en goud werden opgenomen als veilige havens.
Zilverprijzen tot nu toe dit jaar
“Zilver is slechts een tiende van de omvang van de goudmarkt, en deze prijsdaling heeft sommige beleggers duidelijk verrast”, aldus Syms.
In tegenstelling tot eerdere investeringsgolven hangt de stijging van zilver in 2025 af van een combinatie van een laag aanbod en een grote vraag vanuit India, evenals van industriële behoeften en tarieven.
“Na Bevrijdingsdag schoot de goudprijs omhoog, maar zilver daalde eigenlijk lichtjes. En de goud-zilver-ratio schoot omhoog naar boven de 100”, aldus Syms, verwijzend naar de goud-zilver-ratio die weergeeft hoeveel ounces zilver er nodig is om één ounce goud te kopen.
Een lage ratio betekent dat goud relatief goedkoop is, terwijl een hoge ratio aangeeft dat zilver ondergewaardeerd is en waarschijnlijk zal stijgen. In april bereikte de verhouding een historische hoogte.
“Risicomanagers bij financiële en industriële entiteiten willen geen enkel metaal uit Amerika laten ontsnappen, uit angst dat het met 35% zal herstellen”, zegt Rhona O’Connell, hoofd van EMEA en Aziatische marktanalyse bij Stone X.
In de herfst bereikt de vraag naar zilver zijn hoogtepunt, vooral wanneer het regenseizoen en het oogstseizoen in India voorbij zijn.
“Boeren houden niet echt van banken, dus goud en zilver zijn vaak het eerste waar ze naartoe gaan als ze oogsten,” zei O’Connell.
India is ook een grootste consument van zilver ter wereldmet jaarlijks ongeveer 4.000 ton gebruikt, voornamelijk voor sieraden, gereedschappen en ornamenten.
De zilveren oproep van dit najaar valt ook samen met Diwali, het vijfdaagse ‘Festival of Lights’ dat voorspoed en geluk viert en de grootste feestdag van India.
Bevoorradingscrisis
Terwijl goud traditioneel de favoriet is, presteerde zilver – een betaalbare beleggingsoptie in een land waar ongeveer 55% van de bevolking voor hun levensonderhoud afhankelijk is van de landbouw – dit jaar beter dan andere metalen.
Op 17 oktober steeg de zilverprijs in India scherp en bereikte een recordhoogte van 170.415 roepies per kilogram. Een stijging van 85% sinds het begin van het jaar.
80% van de Indiase zilvervoorraad wordt echter geïmporteerd. De VAE en China ondersteunen de vraag steeds meer, maar Groot-Brittannië is van oudsher de grootste zilverleverancier van India.
De kluizen in Londen zijn de afgelopen jaren echter snel leeggelopen. In juni 2022 bezat de London Bullion Market Association 31.023 ton zilver. In maart 2025 was het volume met ongeveer een derde gedaald tot 22.126 ton – het laagste punt van de afgelopen jaren.
“Wat voor mensen niet noodzakelijkerwijs zo duidelijk is, is wat er in de kluis gebeurt”, zei O’Connell. “En het heeft het punt bereikt waarop er feitelijk geen metaal meer is in Londen.”
In oktober was de druk zo groot dat handelaren veel hogere financieringskosten – of huurtarieven – moesten betalen om hun posities te dekken.
“Op een gegeven moment kostte het lenen van één dag 200% op jaarbasis, dus veel mensen voelden zich erg gestrest”, zegt O’Connell.
Het aanbod is altijd een probleem geweest voor zilver, net als voor andere kostbare en zeldzame metalen. De World Silver Survey, uitgevoerd door het Silver Institute in 2025, schat dat de mijnproductie de afgelopen tien jaar is afgenomen, vooral in Midden- en Zuid-Amerika.
“In de afgelopen twaalf maanden begon het onderliggende overschot om drie redenen om te slaan in een tekort: de impact van de elektrificatie van het wagenpark, kunstmatige intelligentie en fotovoltaïsche zonne-energie,” zei O’Connell.
“Op dit moment bevat een standaard elektrisch voertuig ongeveer 25 gram zilver, misschien heeft een grotere EV 50 gram zilver in de componenten”, aldus Syms.
“Als we overstappen op solid-state zilverbatterijen, heeft elk elektrisch voertuig mogelijk een kilo of meer zilver nodig”, voegde hij eraan toe.
En omdat zilver een hoge thermische geleidbaarheid en een hogere elektrische geleidbaarheid heeft dan andere metalen, en de vraag naar elektrische voertuigen, AI en hernieuwbare energie toeneemt, zal de waarde van het metaal waarschijnlijk blijven stijgen.
“Zilver overschrijdt de brug tussen edelmetalen en industriële metalen, en hoe de technologie zich ontwikkelt, batterijen en zonnepanelen, heeft een aantal geweldige toepassingen nu we een meer geëlektrificeerde wereld betreden,” zei Syms.
