Als je een millennial bent of gewoon een sciencefictionfan, herinner je je waarschijnlijk de grote hitfilm uit 2010. Geboorte, geschreven en geregisseerd door Christopher Nolan. Het verhaal volgt Dom Cobb (gespeeld door Leonardo DiCaprio), een professionele dief die gespecialiseerd is in het stelen van speciale geheimen uit de hoofden van mensen terwijl ze dromen. Hij gebruikt geavanceerde technologie om het onderbewustzijn van andere mensen binnen te dringen terwijl ze slapen en daar de informatie uit te halen die hij maar wil. Het probleem waarmee DiCaprio’s personage wordt geconfronteerd, is dat de grens tussen realiteit en dromen vervaagt, waardoor het steeds moeilijker wordt om te onderscheiden wat echt is.
In veel opzichten, vooral voor particuliere beleggers, is dat het beeld van de moderne markt. Een plek waar geruchten, retoriek en anticipatie prijsbewegingen op onvoorspelbare manieren kunnen beïnvloeden. Als je daarbij de steeds veranderende realiteit van ons huidige politieke en macro-economische klimaat optelt, kan de gemiddelde Joe-handelaar het gevoel hebben dat er veel obstakels hem in de weg staan. Maar er is één dataset die deze afleidingen vaak kan elimineren. En dat is wat de optiemarkt is.
OPTIES BIEDEN NAUWKEURIGE WEERGAVE
Opties geven ons een nauwkeuriger beeld van wat de mensen die de markten bewegen werkelijk denken. Instellingen en hedgefondsen behaalden positieve rendementen. En hoewel aandelen vaak kunnen worden gemanipuleerd, hebben opties een kortere houdbaarheid en zijn ze minder vergevingsgezind. En dat is waar het, in de “put-to-call-ratio”-nuances van de optiemarkt, zich bevindt AI het in het geheim verlenen van hulp aan detailhandelaren.
Laat me je een voorbeeld geven. Op 9 oktober werd onze Prospero.ai mogelijk gemaakt door AI Netto optiesentiment (een maatstaf voor data en real-time marktoptieposities) daalde in enkele minuten van een bullish 33 naar een zeer bearish nul. Geen titel. Geen toespraak van de Fed. Geen winstverrassingen. Gewoon een enorme bearish verschuiving, die plotseling leek te gebeuren. Wij merkten de verandering op en stuurden een waarschuwing naar onze volgers op X. Om 10.30 uur de volgende ochtend was het aantal nog steeds nul. We geven opnieuw een waarschuwing dat er mogelijk een marktomslag in het verschiet ligt. Dertig minuten later postte president Trump zonder enige waarschuwing op sociale media over een mogelijke handelsoorlog met China. De markt viel van een klif.
Sommige fintech-influencers hebben gehoor gegeven aan onze eerste waarschuwing en werpen een positief licht op X. Sommigen waren sceptisch. @cyberdaddy mijmert, “De uitverkoop van vandaag is voor 100% gecorreleerd met de dreiging van Chinese tarieven, die niemand of iedereen ooit had kunnen voorspellen….Dit was 100% willekeurig geluk..” Maar in werkelijkheid is dit niet de eerste keer dat onze signalen een grote marktbeweging opvangen voordat deze plaatsvindt. Hetzelfde patroon deed zich in februari voor toen we zagen dat het SPY Net Options Sentiment de marktdaling leidde. Wij waarschuwen ervoor (“Snoei geen heggen”) op 3 maart, slechts enkele dagen vóór de historische marktcorrectie op “Bevrijdingsdag.” Tot tweemaal toe lieten de gegevens enorme bearish optieposities zien voordat de prijs daalde.
WAT IS ER ECHT GEBEURD?
Dit brengt ons bij een belangrijke vraag. Wat gebeurt er eigenlijk als de gegevens signalen opvangen voordat ze worden gepubliceerd? Zal AI slim genoeg worden om angst te voelen voordat mensen deze kunnen uiten? Of stroomt informatie, al dan niet opzettelijk, via achterkanalen op een manier die twintig jaar geleden ondenkbaar zou zijn geweest?
In voorgaande tijdperken verspreidde de meest waardevolle informatie van Wall Street zich fluisterend en bleef beperkt tot met rook gevulde kamers en negen golfbanen. Tegenwoordig beweegt diezelfde informatie zich razendsnel door sociale media, gecodeerde groepschats en algoritmische patroonherkenning. Eén gefluister in de juiste chatroom kan zich naar duizenden terminals verspreiden voordat de SEC zijn koffie op heeft. Een beleidsmedewerker, een conciërge die een senator afluistert terwijl hij collega’s informeert over een militair contract, of oplopende spanningen in het Witte Huis kunnen allemaal tot hetzelfde resultaat leiden. De grenzen tussen wat openbaar, privé en bijzonder is, beginnen te vervagen. De vraag is dus misschien niet of AI slimmer wordt, of dat degenen die ervan op de hoogte zijn, moediger worden. Misschien hoort AI het gefluister van de markt duidelijker dan ooit tevoren.
cyber-vader heeft zijn protest ingetrokken over de validiteit van ons systeem: “Na verder onderzoek te hebben gedaan, kwam ik erachter dat de vermindering van het risico en de daling van het optiesentiment hoogstwaarschijnlijk het gevolg waren van de logische redenering die door uw model wordt gebruikt. De aankondiging van China van exportcontroles op 8 oktober heeft waarschijnlijk geleid tot een grotendeels defensieve houding onder mensen die aandacht besteden aan geopolitiek (wat de grote bedrijven uiteraard doen). Het spijt me dat ik actie heb ondernomen, ik had het mis.”
KERN VAN HET PROBLEEM
Dit is de kern van het probleem. Leidt de verschuiving in de risicoperceptie met betrekking tot de situatie met China tot hedging of zwaar inzetten op QQQ (een index die de 100 grootste niet-financiële bedrijven omvat die genoteerd zijn aan de Nasdaq, die een zware nadruk legt op technologie en groei)? Of zijn er meer mensen die de verandering in de politieke richting ‘kennen’? Hoe kunnen we beginnen onderscheid te maken tussen deze twee?
Het woord inception is trouwens niet zomaar een filmtitel, maar een woord dat betekenis heeft het begin of het begin van iets nieuws. En misschien staan we op het startpunt. Omdat AI voor het eerst niet alleen het speelveld gelijk maakt; het verandert wie op dat veld mag spelen.
George Kailas is de CEO van Prospero.ai.
