Het besluit van het bestuur kwam een dag nadat Affinity Partners, een fonds gesteund door Trumps schoonzoon Jared Kushner, zich terugtrok uit de deal.
Het bestuur van Warner Bros. Discovery heeft $108,4 miljard van Paramount Skydance afgewezen vijandig overnamebod en beschuldigde de studiogigant ervan aandeelhouders te misleiden over zijn financiering.
In een brief aan de aandeelhouders schreef de raad van bestuur van Warner Bros. woensdag dat Paramount de aandeelhouders van Warner Bros. “consequent heeft misleid” dat het bod van $30 per aandeel in contanten volledig was onderschreven of “beëindigd” door de familie Ellison, onder leiding van miljardair Oracle mede-oprichter Larry Ellison, wiens zoon David Paramount Skydance leidt.
Aanbevolen verhalen
lijst van 4 artikeleneinde van de lijst
Paramount heeft mee geracet Netflix verovert de controle van Warner Bros. en zijn gewaardeerde film- en televisiestudio, streamingdienst HBO Max en franchises als Harry Potter. Nadat Warner Bros. het bod van de streaminggigant had geaccepteerd, lanceerde Paramount een vijandig bod om het bod te verslaan.
“Dat is niet het geval en zal dat ook nooit worden”, schreef het bestuur over de garanties van het bod van Paramount, en merkte op dat het bod “veel aanzienlijke risico’s” met zich meebrengt.
Het bestuur zei dat het het bod van Paramount “lager” achtte dan het bod van Netflix van 27,75 dollar per aandeel, wat een bindende overeenkomst was die geen aandelenfinanciering vereiste en sterke schuldenverplichtingen had, schreef het bestuur.
Het bestuur zei ook dat het bod op elk moment kan worden beëindigd of gewijzigd voordat de deal is afgerond, wat niet hetzelfde is als een bindende fusieovereenkomst.
Warner Bros. heeft nog geen datum vastgesteld voor een aandeelhoudersstemming over de deal, maar de verwachting is dat dit in de lente of vroege zomer zal zijn, zei voorzitter Samuel Di Piazza in een interview met CNBC.
De Ellisons noemden hun relatie met de Amerikaanse president Donald Trump als reden waarom de deal een gemakkelijker regelgevend pad zou hebben.
“De Warner Bros. Discovery Board heeft bevestigd dat de Netflix-fusieovereenkomst superieur is en dat onze overname in het beste belang van de aandeelhouders is”, aldus Netflix-co-CEO Ted Sarandos in een verklaring.
Netflix is in gesprek geweest met het Amerikaanse ministerie van Justitie en de Europese Commissie, vertelde een andere co-CEO van Netflix, Greg Peters, aan CNBC, terwijl hij vertrouwen uitsprak in de mening van de toezichthouders over de deal.
Netflix heeft Warner Bros. verteld dat het de films van de studio in de bioscoop zal blijven uitbrengen in een poging de zorgen weg te nemen dat de deal de studio zou beroven van een andere en belangrijke bron van theatrale films, aldus mensen die bekend zijn met de zaak.
Paramount geval
Paramount heeft zijn zaak vorige week rechtstreeks voorgelegd aan de aandeelhouders van Warner Bros., met het argument dat het een ‘luchtdichte financiering’ had geregeld om zijn aanbod te ondersteunen met 41 miljard dollar aan nieuw eigen vermogen gegarandeerd door de familie Ellison en RedBird Capital en 54 miljard dollar aan schuldtoezeggingen van Bank of America, Citi en Apollo.
Het besluit van het bestuur kwam een dag nadat Affinity Partners, een fonds gesteund door Trumps schoonzoon Jared Kushner en een van de financieringsbronnen voor het bod van Paramount, zich terugtrok uit de deal. Het bedrag van de bijdrage van Affinity Partners aan het aanbod werd niet bekendgemaakt in de meest recente aanvraag van Paramount bij de Securities and Exchange Commission.
“Nu twee machtige concurrenten strijden om de toekomst van dit unieke Amerikaanse bezit veilig te stellen, heeft Affinity besloten deze kans niet langer na te streven”, aldus het bedrijf in een verklaring.
“De investeringsdynamiek is aanzienlijk veranderd sinds we er in oktober voor het eerst bij betrokken raakten. We blijven ervan overtuigd dat er een sterke strategische reden bestaat voor het bod van Paramount.”
Het bestuur van Warner Bros. wierp tegen dat het laatste bod van Paramount een aandelentoezegging omvat “waaraan geen enkele verplichting van de familie Ellison bestaat” maar eerder steun van de “onbekende en onduidelijke” Lawrence J Ellison Revocable Trust, waarvan de activa en passiva niet openbaar worden gemaakt en aan verandering onderhevig zijn.
“Ondanks dat WBD herhaaldelijk heeft verteld hoe belangrijk een volledige en onvoorwaardelijke financieringstoezegging van de familie Ellison is, … heeft de familie Ellison ervoor gekozen het aanbod van PSKY niet af te wijzen”, schreef de raad van bestuur van Warner Bros.
“Een herroepbare trust is geen vervanging voor gegarandeerde toezeggingen van de controlerende aandeelhouder.”
Paramount heeft in totaal zes biedingen ingediend om de gehele Warner Bros.-studio over te nemen, inclusief zijn televisienetwerken, zoals CNN en TNT Sports.
Eerder werd gezegd dat de Ellison family trust – waarvan Paramount zegt dat deze meer dan 250 miljard dollar aan activa heeft, waaronder ongeveer 1,16 miljard aan Oracle-aandelen – ruim voldoende was om de aandelentoezegging te dekken.
Warner Bros. heeft vragen gesteld over de financiële toestand en kredietwaardigheid van Paramount. Het bod is afhankelijk van een kruisvoorwaardelijke structuur van zeven partijen, waarbij de Ellison Revocable Trust 32 procent van de vereiste aandelentoezegging levert, terwijl de verplichtingen worden beperkt tot 2,8 miljard dollar, aldus Warner Bros. Houd er rekening mee dat trustactiva op elk moment kunnen worden ingetrokken.
Op Wall Street kelderden de aandelen van Paramount Skydance als gevolg van het nieuws. Dat was 3,8 procent lager dan toen de markt open was. Warner Bros. Discovery daalde met 0,4 procent, terwijl Netflix sterk steeg – een stijging van 2,8 procent.
