Na jarenlang veel geld te hebben uitgegeven in oorlogstijd, Russische kopers scherpen hun uitgaven steeds verder aan – een verandering die wijst op een toenemende druk op de economie van het land.
De groei van de consumentenbestedingen is in de meeste regio’s afgezwakt, aldus de Russische Centrale Bank in een woensdag gepubliceerd rapport.
In oktober en november verzwakte de vraag, ook al bleef de werkloosheid op een historisch dieptepunt en liepen de inflatieverwachtingen hoger op.
“Volgens detailhandelaren in het hele land worden er tijdens promoties, uitverkopen en kortingen meer producten gekocht. Het gedrag van huishoudens wordt zuiniger”, aldus het rapport van de centrale bank.
Detailhandelaren in veel regio’s rapporteerden een afnemende vraag naar dure en niet-essentiële goederen, wat een duidelijke daling betekende na de consumentenhausse na 2022.
“Een zwakkere consumptie kan duiden op een geleidelijke daling van de oververhitte arbeidsmarkt en op gematigder verwachtingen voor de toekomstige inkomensdynamiek”, schreef de Russische centrale bank.
De Russische economische groei in oorlogstijd begon aan momentum te verliezen
Dit is een belangrijke verandering voor een economie die momenteel een crisis doormaakt stijging van de consumentenbestedingen na de grootschalige Russische invasie van Oekraïne in februari 2022, zelfs te midden van ingrijpende sancties tegen Moskou.
De stijging werd aangewakkerd door stijgende defensie-uitgaven en hevige concurrentie om schaarse arbeidskrachten. De lonen stegen enorm en veel huishoudens gingen winkelen.
Nu lijkt dat momentum te vervagen.
De loongroei is vertraagd en bedrijven in veel regio’s meldden een verminderde vraag naar arbeid en minder urgentie om werknemers te werven, als gevolg van een verzwakkende arbeidsmarkt, aldus een rapport van de centrale bank.
Veel bedrijven vertelden de centrale bank dat ze in 2026 kleinere loonstijgingen verwachten, wat erop wijst dat huishoudens zich wellicht schrap zetten voor moeilijke tijden.
Het laatste rapport van de centrale bank komt op een moment dat de regelrechte oorlog van Rusland in Oekraïne zijn vijfde jaar nadert, en de grenzen van de economische stimuleringsmaatregelen in oorlogstijd duidelijker worden.
De olie- en gasinkomsten – de ruggengraat van de Russische begroting – daalden in november met 34% op jaarbasis.
Zelfs voordat dit gebeurde hadden analisten gewaarschuwd dat de Russische economie grotendeels werd ondersteund door defensie-uitgaven, subsidies en noodbeleidsinterventies.
Topfunctionarissen hebben waarschuwingen afgegeven. In december 2023 Elvira Nabiullina, Gouverneur van de Russische centrale bank, waarschuwde dat de economie het risico liep oververhit te raken.
Afgelopen juni, chef De grootste bank in Rusland zei dat de economie “absoluut oververhit” was.
Ondertussen blijven de zich verdiepende demografische crisis en de aanhoudende arbeidsconcurrentie tussen het leger en de industrie wegen De groeivooruitzichten van Rusland, zowel nu als in de komende jaren.
