Wanneer Paramounts Skydance-bod op Warner Bros. Discovery zich uitbreidt naar de stratosfeer, komt een pijnlijke waarheid aan het licht.
De kernactiviteiten van Paramount op televisie, waaronder CBS, Comedy Central en MTV, krompen snel en de filmstudio Melrose Avenue verloor geld. Paramount rapporteerde deze week een operationeel verlies van $339 miljoen in het vierde kwartaal van vorig jaar, inclusief een half miljard dollar aan herstructureringskosten na de overname van Paramount in augustus door Skydance Media van David Ellison.
De voorstelling onderstreept de redenering van Paramount wil echt Warner Bros. Discovery.
De belangrijkste leiders hebben het gedaan heeft hard gevochten om Netflix uit de markt te duwen vanuit een leidende positie. Eerder deze week, Paramount verhoogde het bod voor Warner tot $31 per aandeel en zorgde voor een nieuwe zoetstof voor een voorgestelde deal die $110 miljard zou bedragen.
Maar donderdag maakte Warner Bros. Discovery zijn sombere financiële resultaten over het vierde kwartaal bekend.
De omzet van Warner daalde met 6% tot $9,46 miljard en het bedrijf boekte een verlies van $252 miljoen.
Warner’s streamingdivisies HBO Max en Discovery+ boekten groei, maar niet genoeg om de aanhoudende inkrimping van traditionele kabelkanalen te compenseren. Warner’s lineaire kabelinkomsten daalden met 12% tot $4,2 miljard.
Het wegvallen van het NBA-contract van TNT vorig jaar droeg bij aan de daling van de advertentie-inkomsten. De voor lineaire kanalen gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen daalde met 27% tot $1,4 miljard.
Warner’s overname van historische studio’s in Burbank zal het door Ellison geleide Paramount een enorme bibliotheek met programma’s geven met Harry Potter, Batman en DC Comics, evenals andere televisieshows, waaronder ‘The Pitt’, ‘The White Lotus’ en ‘Abbott Elementary’.
Paramount zal sterkere tv- en filmproductiecapaciteiten krijgen. Vorig jaar bracht Paramount bijvoorbeeld slechts acht films uit.
Tijdens een donderdaggesprek met analisten prees David Zaslav, CEO van Warner Bros., die het bedrijf bijna vier jaar geleden overnam van AT&T, Warner Bros.’ een reeks succesvolle releases, waaronder ‘Sinners’, ‘Wapens’ en ‘A Minecraft Movie’.
Warner-films genereerden in 2025 $4,4 miljard aan bioscoopinkomsten.
“Ons doel voor Warner Bros. Discovery is om van dit geweldige bedrijf de meest innovatieve en opwindende plek ter wereld te maken om verhalen te vertellen”, zei Zaslav in de winstoproep. “Als we naar 2025 kijken, is het duidelijk dat we onze ambitie hebben waargemaakt.”
Maar ondanks het kassucces daalden de inkomsten van film- en tv-studio Warner Bros. met 13% tot $3,2 miljard. De gecorrigeerde winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en waardeverminderingen van de studio’s daalde met 23% tot $ 728 miljoen.
Het bedrijf kampt nog steeds met de kosten van eerdere overnames en de daaruit voortvloeiende bezuinigingsgolf.
Het kwartaalverlies van Warner van $ 252 miljoen was een bijproduct van een afschrijving van $ 1,3 miljard, aangezien Warner de herstructureringskosten voortzet die voortvloeien uit de fusie in 2022 met Zaslav’s Discovery. Warner’s lagere programmeerwaarde speelde ook een rol.
David Zaslav, president en CEO van Warner Bros. Discovery, poseert bij de première van de 4K-restauratie van de film “Rio Bravo” uit 1959 op de openingsavond van het TCM Classic Film Festival 2023, donderdag 13 april 2023, in het TCL Chinese Theatre in Los Angeles.
(Chris Pizzello / Invisi / AP)
Warner heeft een schuld van 33,5 miljard dollar – nog een overblijfsel van de fusie in 2022, waarbij duizenden banen verloren gingen en de programmering werd geschrapt.
“We hebben veel films en (tv-)series geannuleerd toen we hier net aankwamen”, zegt Zaslav. “We hebben veel dingen geannuleerd… waarvan we dachten dat ze niet zouden werken.”
Duizenden entertainmentmedewerkers verloren ook hun baan als gevolg van de ontslagen, wat bijdraagt aan een verontrustend werkgelegenheidsbeeld nu de filmproductie in Los Angeles vertraagt.
Het verlies van Warner in het vierde kwartaal van 10 cent per aandeel was groter dan de schattingen van analisten van een verlies van 3 cent per aandeel.
De winst deed niets af aan het temperen van de aandelen van Warner, die donderdag voor ongeveer $ 29 per aandeel handelden – gesteund door een biedoorlog tussen Netflix en Paramount. Afgelopen zomer werden de aandelen van Warner verkocht voor ongeveer $12.
“Ons bestuur blijft een rigoureus, zeer competitief en grondig verkoopproces leiden”, zei Zaslav, eraan toevoegend dat het bedrijf verkoopgesprekken heeft gevoerd met vier potentiële kopers sinds Ellison in september een bod uitbracht op Warner.
De interesse in het bedrijf heeft “tot acht prijsverhogingen geleid en heeft tot nu toe een waardestijging van 63% gerealiseerd vergeleken met het eerste bod dat in september werd ontvangen”, aldus Zaslav. Dit proces heeft “aanzienlijke waarde opgeleverd voor de aandeelhouders van WBD.”
Als Netflix of Paramount succesvol zijn in hun bod op Warner, zal de winnaar te maken krijgen met jaren van bezuinigingen en kostenbesparingen.
Het overgenomen Warner Bros. Discovery zou elk bedrijf opzadelen met meer dan $60 miljard aan schulden.
