Amazons OpenAI cloudinvesteringen en partnerschappen gemaakt grote krantenkoppen op vrijdag, maar de mechanismen van de deal – inclusief hoe het geld stroomt, wat de betalingen triggert en wat er gebeurt als de zaken niet soepel verlopen – blijven onduidelijk. begraven in SEC-documenten die een ingewikkelder verhaal vertelt.
Hier leest u hoe het werkt, wat er in de dossiers staat en wat ze nog steeds geheim houden.
Geld: Amazon investeert tot 50 miljard dollar in OpenAI, in twee fasen.
- $15 miljard aan preferente aandelen OpenAI Series C, die op 31 maart vervallen.
- Een toezegging van 35 miljard dollar zal later komen, en de timing ervan hangt af van een reeks triggers. (Volgens de indiening bedraagt het exacte bedrag $34.999.999.447,98. De aandelenkoers is niet gelijk verdeeld op $35 miljard, dus het tekort bedraagt $552,02. Elke cent telt!)
Dat is een deel van grotere financieringsrondes: OpenAI haalde in totaal $110 miljard op bij een pre-money waardering van $730 miljard, waarbij SoftBank en Nvidia elk $30 miljard bijdroegen, terwijl Amazon $50 miljard bijdroeg. OpenAI zei dat er naar verwachting meer financiële investeerders zullen toetreden naarmate de ronde vordert.
Microsoft, de grootste investeerder van OpenAI, heeft niet deelgenomen aan deze ronde. Dat meldt CNBC dat Microsoft nog steeds de mogelijkheid heeft om mee te doen. Microsoft en OpenAI zijn uit gezamenlijke verklaring zei dat hun partnerschap onveranderd bleef. (Daarover hieronder meer.)
Maar Microsoft deed het wel, investeerde vorig jaar $ 5 miljard in Anthropicdus met de nieuwste deal bezitten beide technologiegiganten uit Seattle nu hun eigen aandelen in de makers van Claude en ChatGPT.
Trekker: Volgens de indiening kan Amazon de resterende aandelen naar eigen goeddunken kopen wanneer hij maar wil. Er zijn echter twee gebeurtenissen die dit kunnen forceren, waardoor extra investeringen nodig zijn.
- Een ‘Mandatory Funding Event’ waarbij Amazon alle resterende aandelen binnen vijf werkdagen moet kopen. Uit de indiening blijkt niet wat hij heeft bereikt. De definitie is bewerkt.
- Beursgang door OpenAI. Als OpenAI Amazon op de hoogte stelt na vertrouwelijke indiening bij de SEC, zal Amazon alle resterende aandelen moeten kopen. Ontvang vier weken vanaf de kennisgeving of vijf werkdagen na de openbare S-1, afhankelijk van welke van de twee langer is.
OpenAI-CEO Sam Altman sprak over de deal in een gezamenlijk optreden met Amazon-CEO Andy Jassy op CNBC op vrijdagzei dat OpenAI “openstaat voor beursgang op het juiste moment.”
Ook de vorm van beleggen kan veranderen. Als Amazon de resterende aandelen vóór de beursintroductie koopt, krijgt Amazon Series C Preferred Stock. Als de aankoop plaatsvindt nadat OpenAI naar de beurs is gegaan, vermeldt de indiening dat Amazon in ruil daarvoor gewone aandelen ontvangt.
Vervaldatum: De aandelentoezegging loopt af op 31 december 2028. Als de trigger niet heeft plaatsgevonden en Amazon tegen die tijd niet het volledige bedrag heeft geïnvesteerd, vervalt de verplichting.
Als een van beide partijen zijn verplichtingen uit hoofde van de aandelenovereenkomst niet nakomt, is de geldelijke schadevergoeding beperkt tot het bedrag van de niet-gefinancierde toezegging. Elk bedrijf heeft het recht om een gerechtelijk bevel te verzoeken om het andere bedrijf tot actie te dwingen. Beide partijen doen afstand van hun recht op juryrechtspraak.
Onderliggende clouddeal: Eigen vermogen is slechts een deel van de regeling. Op dezelfde dag ondertekenden Amazon en OpenAI een Joint Collaboration Agreement (JCA) en een overeenkomst voor clouddiensten, waarnaar beide werden verwezen maar niet waren opgenomen in de openbare indiening. OpenAI heeft het al Meerjarige overeenkomst van $38 miljard met AWS. Dit verhoogde het met $ 100 miljard in acht jaar tijd.
De overeenkomst voor clouddiensten omvat de toezegging van OpenAI om 2 gigawatt aan Trainium-capaciteit via AWS in te zetten. Gigawatts meten het stroomverbruik en dienen als maatstaf voor de omvang van de computergebruik. Ter referentie: een grote kerncentrale produceert ongeveer 1 gigawatt.
Trainium is de aangepaste AI-chip van Amazon, ontworpen als een goedkoper alternatief voor Nvidia GPU’s. Anthropic traint volgens Jassy de volgende versie van Claude al op Trainium, waardoor OpenAI het tweede grote AI-lab is dat zich inzet voor de chip.
Amazon en OpenAI zijn niet anders bouwen samen een Stateful Runtime Environmentmogelijk gemaakt door OpenAI-modellen, die zullen draaien op Amazon Bedrock, het AI-modelleringsplatform van AWS. Met deze runtime-omgeving kunnen AI-agenten de context behouden, eerder werk onthouden en in de loop van de tijd op verschillende systemen reageren. OpenAI zegt dat het in de komende maanden zal worden gelanceerd.
In de aanvraag wordt Amazon Alexa niet specifiek genoemd, maar in het persbericht staat dat OpenAI “aangepaste modellen zal ontwikkelen die beschikbaar zijn ter ondersteuning van klantgerichte applicaties van Amazon”, als aanvulling op Amazons Nova-familie van AI-modellen.
Aandeleninvesteringen en cloudpartnerschapsovereenkomsten zijn contractueel bindend. Als de Joint Collaboration Agreement afloopt, zal daarmee nog eens 35 miljard dollar aan aandelenverplichtingen verdwijnen. Maar omdat JCA niet openbaar is, weten we niet hoe we dit moeten stoppen.
OpenAI en Amazon praten al jaren: De indiening verwijst naar een wederzijdse vertrouwelijkheidsovereenkomst gedateerd 23 mei 2023. Dat was bijna drie jaar vóór de aankondiging van vrijdag, en vier maanden vóór De eerste investering van Amazon was 4 miljard dollar waard in antropisch.
Eén reden waarom ze de deal misschien niet eerder hebben gesloten: Microsoft heeft het recht om te weigeren de computerleverancier van OpenAI te zijn, en OpenAI kan geen producten samen met derden ontwikkelen.
De beperkingen werden versoepeld in oktober 2025, toen Microsoft en OpenAI aangekondigd een geherstructureerde partnerschapsovereenkomst die nieuwe bepalingen bevat waardoor OpenAI samen met derden producten kan ontwikkelen en het recht van eerste weigering van Microsoft op computergebruik wordt opgeheven.
In ruil daarvoor beloofde OpenAI om voor 250 miljard dollar aan extra Azure-services aan te schaffen.
In hun gezamenlijke interview op vrijdag vertelde Jassy aan CNBC dat hij en Altman “al een tijdje” aan het praten waren en dat een OpenAI-partnerschap al in de prognoses van Amazon zat toen het bedrijf plannen aankondigde om kapitaaluitgaven van 200 miljard dollar Dit jaar.
Wat is verborgen: De inzending is zwaar bewerkt. Belangrijke dealvoorwaarden die niet zijn opgenomen, zijn onder meer: een mijlpaal waarbij Amazon de resterende $35 miljard binnen vijf werkdagen moet investeren; gebeurtenissen die een einde zouden kunnen maken aan $35 miljard aan investeringsverplichtingen; wat een materiële schending van de overeenkomst inhoudt; en vereisten waaraan moet worden voldaan voordat Amazon extra aandelen koopt.
Rand en anderen speculeren dat deze verwijderde mijlpalen verband kunnen houden met het feit dat OpenAI kunstmatige algemene intelligentie bereikt, of AGI, de losjes gedefinieerde drempel waarop een AI-systeem redeneren op menselijk niveau in een verscheidenheid aan taken kan evenaren of overtreffen.
Er zit een AGI-clausule in de OpenAI-deal van Microsoft. Maar Altman laat doorschemeren dat dat hier niet het geval is. “We doen geen nieuwe deal die stopt wanneer AGI wordt bereikt”, zei hij tegen CNBC.
Hoe zit het met Microsoft? OpenAI en Microsoft zijn uit hun eigen gezamenlijke verklaring op vrijdag, die samenviel met het financieringsnieuws van OpenAI, waarin stond dat Microsoft Azure de exclusieve cloudprovider blijft staatloos OpenAI-programmeerinterface voor applicaties.
Stateless verwijst naar een nuttige maar eenvoudige bouwsteen, waarbij een applicatie een prompt verzendt, een antwoord krijgt en de verbinding eindigt. Dit is anders dan vol omstandigheden API’s, meer geavanceerde verbindingen die context en geheugen behouden tijdens interacties.
Microsoft behoudt ook zijn exclusieve licentie voor het intellectuele eigendom van OpenAI, dat de basis vormt voor de Azure Services van Copilot, Bing en OpenAI. Onder het bestaande partnerschap ontvangt Microsoft een deel van de inkomsten van OpenAI. Die regeling is niet veranderd en omvat ook de inkomsten uit de partnerschappen van OpenAI met andere cloudproviders.
In een gezamenlijke verklaring van Microsoft en OpenAI stond: “Samenwerkingen zoals de samenwerking tussen OpenAI en Amazon worden altijd overwogen in het kader van onze overeenkomst en Microsoft is enthousiast om te zien wat ze samen bouwen.”
De eigen producten van OpenAI, waaronder Frontier, draaien nog steeds op Azure. Frontier is het ondernemingsplatform van OpenAI voor het bouwen, inzetten en beheren van teams van AI-agenten.
AWS werd de exclusieve externe clouddistributeur voor Frontier, wat betekent dat bedrijven die er toegang toe wilden krijgen via andere cloudproviders dan OpenAI, via Amazon moesten gaan. Maar het product zelf wordt nog steeds gehost op de infrastructuur van Microsoft.
Het belangrijkste is: Het tijdperk van exclusieve AI-relaties is voorbij. Microsoft behoudt zijn kernactiviteiten, namelijk API’s, licentieverlening voor intellectueel eigendom en het delen van inkomsten. Amazon heeft Stateful Runtime Environment, Trainium-workloads en Frontier-distributies van derden overgenomen.
Beide bedrijven investeerden in Anthropic. OpenAI krijgt van iedereen investeringen. De grootste spelers op AI-gebied kiezen niet langer alleen partners, ze spelen alle kanten op.
