De regering heeft in 2025 een aantal particuliere bedrijven overgenomen en zal waarschijnlijk aandeleninvesteringen blijven doen zolang Donald Trump aan de macht is. Of dit een verstandige langetermijnstrategie is of niet, is nog steeds een kwestie van debat, waarbij aan beide kanten sterke meningen bestaan.
Deze praktijk vertegenwoordigt een nieuw industriebeleid dat bedoeld is om de uitvoerende macht van de overheid dichter bij bedrijven te brengen die van cruciaal belang worden geacht voor de nationale veiligheid en economische macht. De regering-Trump hoopt dat dit een sterkere aanpak is dan subsidies om cruciale toeleveringsketens in eigen land opnieuw op te bouwen, de afhankelijkheid van China te verminderen en ervoor te zorgen dat belangrijke industrieën onder Amerikaanse controle blijven.
Maar dit plaatst de overheid ook in de risicokapitaalsector – wat misschien niet goed aanslaat bij politici en bureaucraten. “De overheid beschouwt zichzelf nu als een bron van kapitaal en de markt beschouwt zichzelf als een bron van kapitaal – dit zal niet stoppen”, zei voormalig (waarnemend) stafchef van het Witte Huis Mick Mulvaney in de laatste aflevering van The Informed Board, een podcast van Skadden Arps. En het is misschien niet gemakkelijk voor particuliere bedrijven om nee te zeggen. “Elk bedrijf dat veel goederen aan de federale overheid verkoopt of veel subsidies van de federale overheid krijgt, zal een doelwit zijn”, voegde hij eraan toe.
“Ik denk dat dit erg gevaarlijk is en de reden dat dit niet zal verdwijnen is omdat, wat de uitkomst ook zal zijn, ik denk dat dit is waar de Republikeinse Partij is”, zei Mulvaney, en voegde eraan toe: “en dit is waar de Democratische Partij al heel lang wilde zijn.”
De Amerikaanse regering heeft al eerder belangen in particuliere bedrijven genomen, maar alleen in tijden van oorlog of economische crisis, en nooit zo gebruikelijk in het industriebeleid als de regering-Trump meent.
De overheid nam begin jaren tachtig een minderheidsbelang in Chrysler toen het bedrijf failliet ging. Tijdens de financiële crisis van 2008 nam de regering belangen in AIG, General Motors, Citigroup, Bank of America en anderen. Tijdens de COVID-pandemie ontving het ministerie van Financiën aandelenwarrants van luchtvaartmaatschappijen, waaronder Delta, United en American, in ruil voor loonsteun.
Minister van Handel Howard Lutnick heeft gesuggereerd dat de regering overweegt om de inkooppraktijken van aandelen uit te breiden naar defensie-aannemers.
VS en Intel
De grootste aandeleninvestering van de overheid is de in moeilijkheden verkerende chipfabrikant Intel. De regering-Trump zei in augustus dat het tijd zou kosten 9,9% aandelenmet behulp van $ 8,9 miljard aan CHIP- en Science Act-subsidiegeld dat aan het bedrijf was toegewezen. Chief Financial Officer van Intel, David Zinsner, zei dat de overheidsinvestering bedoeld was om Intel te stimuleren de meerderheidscontrole te behouden over zijn contractchipproductieactiviteiten.
