De Amerikaanse economie zou het jaar met een knaller moeten beginnen, aangedreven door een ongewoon grote stijging belastingteruggave van president Donald De belastingverlagingswet van Trump. Nog niet stijgende brandstofprijzen liggen op koers om deze restituties uit te geven, waardoor de meeste Amerikanen weinig extra geld te besteden hebben.
“Volgend voorjaar zal naar verwachting het grootste belastingaangifteseizoen aller tijden zijn”, zei Trump in december in een primetime-toespraak, bedoeld om de zorgen van kiezers over de economie en de hoge olieprijzen weg te nemen.
Maar dat was vóór de oorlog in Iran, die op 28 februari begon. De olie- en gasprijzen zijn sindsdien enorm gestegen, waarbij de gemiddelde prijs van gas op zondag $3,94 op nationaal niveau bereikte, meer dan een dollar meer dan de maand ervoor.
De gasprijzen zullen waarschijnlijk nog enige tijd hoog blijven, zelfs als de oorlog ten einde komt, omdat de leveringen en de productie zijn verstoord en het enige tijd zal duren om zich te herstellen. Economen verwachten nu dat de groei dit voorjaar en het hele jaar trager zal verlopen, omdat de dollars die aan brandstof worden uitgegeven minder snel zullen worden uitgegeven aan restaurantmaaltijden, nieuwe kleding of entertainment.
Huishoudens met lage en middeninkomens zullen waarschijnlijk het zwaarst getroffen worden, omdat zij lagere terugbetalingen ontvangen, maar een groter deel van hun inkomen aan brandstof besteden.
“Energieschokken zullen degenen met de minste veerkracht treffen”, zegt Alex Jacquez, hoofd beleid bij het linkse Groundwork Collaborative en voormalig econoom in het Witte Huis van Biden. “En het is onwaarschijnlijk dat deze belastingteruggaven hen te hulp zullen komen.”
Neale Mahoney, directeur van het Stanford Institute for Economic Policy Research, berekende dat de gasprijzen in mei zouden kunnen pieken op $4,36 per gallon, gebaseerd op de olieprijsvoorspellingen van Goldman Sachs, gevolgd door een langzame daling gedurende de rest van het jaar. Het idee dat de gasprijzen veel langzamer dalen dan stijgen, is onder economen zo diepgeworteld dat zij het het ‘raketten en veren’-fenomeen noemen.
In dat scenario zou het gemiddelde huishouden dit jaar 740 dollar meer betalen voor gas, bijna gelijk aan de stijging van 748 dollar in de restituties die het gemiddelde huishouden volgens schattingen van de Belastingdienst zou ontvangen.
Tot en met 6 maart waren de terugbetalingen veel minder gestegen, volgens gegevens van de IRS: het gemiddelde bedrag was $3.676, een stijging van $352 ten opzichte van $3.324 in 2025. De gemiddelde terugbetaling kan echter stijgen naarmate er complexere aangiften worden ingediend.
Andere schattingen suggereren een soortgelijke impact. Economen van het adviesbureau Oxford Economics schatten dat als de gasprijzen het hele jaar door gemiddeld 3,70 dollar per gallon zouden bedragen, dit de consumenten ongeveer 70 miljard dollar zou kosten – meer dan de stijging van de belastingteruggaven met 60 miljard dollar.
De gasprijspiek komt op een moment dat veel consumenten zich in een precaire positie bevinden, vooral vergeleken met 2022, toen de gasprijzen ook stegen als gevolg van de Russische invasie van Oekraïne. In die tijd hadden veel huishoudens nog steeds bankrekeningen die waren verhoogd door stimuleringsbetalingen uit het pandemietijdperk, en bedrijven ondervonden hetzelfde dienst de lonen snel en scherp verhogen om werknemers aan te trekken.
Momenteel is de aanwerving van arbeidskrachten vrijwel tot stilstand gekomen en is de Amerikaanse spaarquote de afgelopen jaren gestaag gedaald, omdat veel huishoudens meer hebben geleend om hun uitgaven op peil te houden.
“Als je vanuit het perspectief van de consument gaat kijken, zie je mensen die het maximale uit hun creditcard hebben gehaald en ‘koop nu, betaal later’ gebruiken om hun boodschappen te doen”, zegt Julie Margetta Morgan, voorzitter van de denktank The Century Foundation. “Op dit moment zijn ze bezig om het te laten werken, maar het kan snel uit elkaar vallen.”
De impact zal waarschijnlijk het ‘K-vormige’ verhaal van de Amerikaanse economie verergeren, zeggen analisten, waarin huishoudens met hogere inkomens beter presteren dan huishoudens met lagere inkomens. Volgens schattingen van Pantheon Macroeconomics geeft de onderste 10% van de inkomens bijna 4% van hun inkomen uit aan benzine, terwijl de rijkste 10% slechts 1,5% uitgeeft.
Voorlopig verwachten de meeste analisten nog steeds dat de Amerikaanse economie dit jaar zal groeien, zij het langzamer, gezien de schok in de gasprijzen. Hogere brandstofprijzen zullen de inflatie op de korte termijn waarschijnlijk verergeren, maar op termijn zullen zwakke bestedingen ook de groei vertragen.
Amerikaanse consumenten en bedrijven hebben sinds de pandemie herhaaldelijk schokken doorstaan – stijgende inflatie, stijgende rentetarieven, tarieven – en zijn blijven uitgeven, waarmee ze de vrees trotseerden dat de economie op weg was naar een recessie. Veel economen merken op dat het aandeel van het Amerikaanse inkomen dat aan gas en andere energiebronnen wordt besteed aanzienlijk is afgenomen vergeleken met tien jaar geleden.
Uit gegevens van het Bank of America Institute, die vrijdag zijn vrijgegeven, blijkt dat de brandstofuitgaven voor bankcredits en debetkaarten in de week eindigend op 14 maart 14,4% hoger zijn gestegen dan een jaar geleden. Vóór de oorlog waren de uitgaven 5% lager dan het jaar ervoor, wat voordelen voor de consument opleverde.
De uitgaven aan dagelijkse benodigdheden – restaurantmaaltijden, elektronica en reizen – stijgen nog steeds, aldus het bureau, een bewijs van de veerkracht van de consument. Maar er zijn geen tekenen dat de economie zal versnellen, zoals veel economen hadden voorspeld.
“Als de benzineprijzen langer aanhouden, zullen ze de consumentenbestedingen geleidelijk verzwakken”, zegt David Tinsley, een senior econoom bij het instituut.
Andere analisten verwachten dat de groei zal vertragen als gevolg van de oorlog. Bernard Yaros en Michael Pearce, economen bij Oxford Economics, schatten dat de Amerikaanse economie dit jaar slechts 1,9% zal groeien, vergeleken met een eerdere schatting van 2,5%.
“We hadden verwacht dat de uitgaven zouden stijgen als gevolg van het seizoen van de grote belastingteruggaven”, schreven ze, “maar de stijgingen van de benzineprijzen zouden, als ze aanhouden, deze stijgingen ruimschoots compenseren.”
—Christopher Rugaber, schrijver van economische wetenschappen bij AP
