Michaël Burry heeft zijn strijd tegen Nvidia en de bredere AI-boom voortgezet, zelfs nadat de bazen van de chipmaker recordinkomsten rapporteerden en twee van zijn grootste zorgen hadden aangepakt.
Nvidia zei tegen investeerders dat ze zich geen zorgen hoefden te maken
eigendom van Nvidia record omzet en winst van het afgelopen kwartaalen bullish groeivoorspellingen voor het vierde kwartaal zorgden ervoor dat de aandelen donderdag in de premarket-handel met 5% stegen, omdat beleggers de waarschuwing van Burry negeerden dat de AI-aandelen zich in een zeepbel bevonden die zeker zou uiteenspatten.
Hoofd bedrijfsfinanciering, Colette Kresszei in een winstoproep dat Nvidia “een omzetzichtbaarheid van Blackwell en Rubin heeft van $ 0,5 biljoen” tot 2025 en 2026, en schat dat “de jaarlijkse AI-infrastructuuruitbreiding van $ 3 biljoen tot $ 4 biljoen” tegen 2030.
Nvidia-CEO Jensen Huang opende zijn toespraak zeggende: “Er is veel gepraat over een AI-bubbel. Vanuit ons perspectief zien we iets heel anders.”
Nvidia-CEO Jensen Huang is een centrale speler in de AI-boom. Ann Wang/Reuters
Kress zei dat Nvidia’s CUDA-software, waarmee oudere chips nieuwere AI-software en -applicaties kunnen draaien, de levensduur van de systemen van het bedrijf heeft verlengd “tot ver voorbij hun oorspronkelijke geschatte levensduur.”
“Dankzij CUDA draaien de A100 GPU’s die we zes jaar geleden hebben geleverd nog steeds op volle capaciteit”, aldus Kress. Hij benadrukte dat door ook te zeggen dat “onze geïnstalleerde GPU’s, zowel nieuwe als vorige generaties, waaronder Blackwell, Hopper en Ampere, volledig worden benut.”
Burry verdubbelde zijn kritiek op Nvidia
Burry, investeerder van de bekendheid van ‘The Big Short’, schoot terug met een spervuur van X-posts. In de eerste dubbelde hij op eigen kracht zorgen dat AI-giganten hun inkomsten vleien door de afschrijving van hun computerapparatuur uit te stellen.
Dat Nvidia-klanten nog steeds oudere chips gebruiken, betekent niet dat “nuttige levensduurVanuit boekhoudkundig perspectief is het langer, zei hij, omdat het ‘fysiek gebruik verwart met waardecreatie’.
“Het feit dat iets wordt gebruikt, betekent niet dat het winstgevend is”, schreef Burry. Hij gaf het voorbeeld van luchtvaartmaatschappijen die oude vliegtuigen onderhouden om hun capaciteit tijdens de vakantieperiode te vergroten, ook al zijn de winsten klein en hebben ze helemaal geen waarde.
Burry- wie net gesloten zijn hedgefonds, Scion Asset Management, aan externe klanten – wat onderstreept dat de oude chips van Nvidia veel energiezuiniger zijn dan nieuwe chips, zodat klanten die ze nog steeds gebruiken waarschijnlijk veel hogere elektriciteitsrekeningen zullen betalen.
“Als dat de richting is die je opgaat, is de kans groot dat je het moet doen, en het zal niet leuk zijn”, schreef hij.
In zijn tweede post riep Burry uit verward web Een ‘geef-en-neem-deal’ van meerdere miljarden dollars tussen Nvidia en andere AI-bedrijven, waaronder OpenAI, Microsoft en Oracle.
“De vraag is eigenlijk heel klein”, schreef hij. “Bijna alle klanten doen dat gefinancierd door hun dealer.”
In een derde post schreef hij dat Nvidia sinds begin 2018 voor bijna 113 miljard dollar aan aandelen had teruggekocht, maar nog steeds meer dan 47 miljoen uitstaande aandelen had.
Hoewel de op aandelen gebaseerde beloningen in de periode in totaal $20,5 miljard bedroegen, zei hij, “waren de werkelijke kosten van de verwatering van de SBC (op aandelen gebaseerde beloningen) $112,5 miljard, waardoor de inkomsten van de eigenaren met 50% daalden.”
Burry rondde zijn AI-post af met een simpele vraag: “Nog één ding. OpenAI is hier de sleutel. Kan iemand de auditor noemen?”
Nvidia reageerde niet onmiddellijk op een verzoek om commentaar.
De strijd van één man tegen AI
Burry, die later beroemd werd een tegendraadse gok tegen de huizenzeepbel van het midden van de jaren 2000 uit het boek en de film ‘The Big Short’, keerde onlangs na een onderbreking van twee jaar terug naar X, wat zijn terugkeer markeerde met veel waarschuwingen over de AI-bubbel.
De ervaren investeerder heeft parallellen getrokken tussen de AI-boom en de dotcom-zeepbel, waarschuwing zogenaamde hyperscalers die honderden miljarden dollars uitgeven aan microchips en servers, riskeren overinvesteringen en krijgen nooit rendement op hun geld.
Bovendien maakte Scion bekend dat het eind september bearish put-opties had op 1 miljoen aandelen Nvidia en 5 miljoen aandelen Palantir ter waarde van respectievelijk $187 miljoen en $912 miljoen.
De weddenschap maakte Alex Karp, CEO van Palantir, boos, wat Burry ertoe aanzette actie te ondernemen teruggeschoten. Vervolgens suggereerde hij tegen X dat hij niet te kort kwam en Palantir in oktober had gedumpt.
