Het belangrijkste maak het weer zoeter vijandig overnamebod voor Warner Bros. Discovery, en verlengt de tijdslimiet voor de creatie ervan aanbestedingsaanbod terwijl hij zich inspant om meer steun van de aandeelhouders te verwerven.
Dinsdag zei het bedrijf dat eigendom is van Skydance dat het extra ‘ticking fee’ zou betalen aan de aandeelhouders van Warner als de deal tegen het einde van het jaar niet rond is – van 25 cent per aandeel, of een totaal van $650 miljoen, voor elk kwartaal na 31 december. Paramount beloofde ook financiering Warner stelde $ 2,8 miljard voor afzonderlijke betalingen aan Netflix in het kader van de studio- en streamingfusieovereenkomst.
De waarde van het bod van Paramount blijft ongewijzigd. Het bedrijf bood aan om $30 per aandeel in contanten te betalen aan belanghebbenden van Warner, die nu tot 2 maart de tijd hebben om hun aandelen te veilen.
In een verklaring zei David Ellison, CEO van Paramount, dat de ‘extra voordelen’ die dinsdag werden aangekondigd ‘duidelijk onze sterke en niet aflatende toewijding onderstrepen om de volledige waarde te leveren die WBD-aandeelhouders verdienen voor hun investering.’
Paramount wil het volledige Warner-bedrijf kopen voor $77,9 miljard, met een totale bedrijfswaarde van $108 miljard inclusief schulden. Naast studio- en streamingactiviteiten vallen hier ook Warner-netwerken zoals CNN en Discovery onder.
Maar er is nog een lange weg te gaan als het gaat om het verwerven van steun van de aandeelhouders – die volgens recente bedrijfsinformatie de afgelopen maand lijkt te zijn afgenomen. Maandag zei Paramount dat ruim 42,3 miljoen Warner-aandelen “rechtmatig zijn aangeboden en niet zijn ingetrokken” uit het aanbod, vergeleken met ruim 168,5 miljoen Warner-aandelen op 21 januari.
Warner heeft momenteel ongeveer 2,48 miljard aandelen uitstaan in zijn gewone serie A-aandelen. Paramount zou een belang van meer dan 50% nodig hebben om effectief controle over het bedrijf te krijgen.
Netflix en Warner reageerden dinsdag niet onmiddellijk op verzoeken om commentaar.
De nieuwe deadline van 2 maart markeert de derde keer dat Paramount het einde van het overnamebod, dat mogelijk nog verder wordt verlengd, heeft uitgesteld. Paramount belooft ook proxy-gevechten. Vorige maand begon het bedrijf bevoegdheden te zoeken om de overeenkomst van Warner met Netflix aan te vechten.
Het leiderschap van Warner heeft de deal met Netflix consequent gesteund. In december stemde Netflix ermee in om de studio- en streamingactiviteiten van Warner te kopen voor $ 72 miljard – nu is het binnen alle contante transacties waarvan het bedrijf zegt dat het de weg naar een aandeelhoudersstemming in april zal versnellen. Inclusief schulden bedraagt de ondernemingswaarde van de deal ongeveer $83 miljard, of $27,75 per aandeel.
Netflix en Warner verklaarden dat hun deal beter was dan het aanbod van Paramount. Maar Paramount beweert dat zijn bod superieur is – en gaf dinsdag de “downscale”-waarde van de Netflix-fusie aan, die zou kunnen variëren van $21,23 tot $27,75 per aandeel, afhankelijk van de schulden die Warners eerder aangekondigde spin-off van zijn netwerkactiviteiten dekt.
In tegenstelling tot Paramount is Netflix niet van plan om Warner-netwerken als CNN en Discovery over te nemen. Volgens de Netflix-Warner-overeenkomst zal ‘Discovery Global’ een afzonderlijk beursgenoteerd bedrijf worden voordat hun fusie wordt afgerond.
Het vooruitzicht dat Warner aan een van de bedrijven zou verkopen, heeft geleid tot buitengewone antitrustproblemen bij wetgevers over de hele wereld. Het Amerikaanse ministerie van Justitie is begonnen met een herziening van de overeenkomst van Warner met Netflix en het vijandige bod van Paramount – waarbij alle drie de bedrijven hebben onthuld dat ze contact hebben opgenomen met de DOJ met verzoeken om meer informatie.
De bedrijven beweren dat hun voorgestelde deal goed nieuws zou zijn voor consumenten en de bredere entertainmentindustrie, en beweren dat de fusie streamingabonnees meer inhoud zou geven via een grotere bibliotheek. Maar vakbonden en andere handelsgroepen hebben gewaarschuwd dat verdere consolidatie in de sector zou kunnen leiden tot banenverlies en een verminderde diversiteit aan inhoud – met zeer negatieve gevolgen. voor filmmaken.
—Wyatte Grantham-Philips, zakelijk schrijver van AP
