De grote financiële inzet van Microsoft op kunstmatige intelligentie werd in het kwartaal van december groter, maar Microsoft blijft ook tekenen vertonen dat het vruchten afwerpt voor zijn cloudactiviteiten.
Het bedrijf gaf in het tweede kwartaal van boekjaar 2026 37,5 miljard dollar uit aan kapitaaluitgaven, een stijging van 66% ten opzichte van een jaar geleden, waarbij ongeveer tweederde daarvan naar GPU’s en andere hardware ging ter ondersteuning van zijn AI- en cloudaanbod, zo blijkt uit de woensdagmiddag vrijgegeven resultaten.
De omzet steeg met 17% naar $81,3 miljard, waarmee de analistenconsensus van $80,3 miljard werd overtroffen, en de gecorrigeerde winst per aandeel steeg met 24% naar $4,14, ruim boven de Wall Street-schattingen van $3,85.
Azure, het cloud computing-platform van Microsoft, dat steeds meer wordt aangedreven door de vraag naar AI, boekte een omzetgroei van 39% in het kwartaal, of 38% bij constante wisselkoersen. Dit cijfer overtrof de eerdere verwachtingen van het bedrijf van 37%.
De bredere Microsoft Cloud-activiteiten, waartoe ook commerciële abonnementen op Microsoft 365, LinkedIn en Dynamics 365 behoren, bereikten voor het eerst een kwartaalomzet van $50 miljard.
Aan de kant van de AI-applicatie heeft Microsoft voor het eerst onthuld dat Microsoft 365 Copilot 15 miljoen betaalde licenties heeft bereikt, wat een nieuwe maatstaf biedt voor het beoordelen van de adoptie van AI op ondernemingsniveau.
De resultaten gaan gepaard met boekhoudkundige eigenaardigheden die verband houden met de OpenAI-investering van Microsoft. Op basis van algemeen aanvaarde boekhoudprincipes boekte Microsoft in het kwartaal een winst van $10 miljard ($7,6 miljard na belastingen) als gevolg van de herkapitalisatie van OpenAI in oktober. Dit verhoogde de GAAP-winst per aandeel van Microsoft tot $ 5,16, wat een sprong van 60% is die niet echt de onderliggende activiteiten weerspiegelt.
De aangepaste inkomsten van Microsoft ($4,14/aandeel) elimineren voor de duidelijkheid de impact van OpenAI. Aan de andere kant verwacht het bedrijf de komende kwartalen een boekhoudkundig verlies te zullen boeken, omdat OpenAI zijn geld opbrandt.
Ondertussen zijn de resterende prestatieverplichtingen (RPO), een nauwlettend in de gaten gehouden maatstaf voor toekomstige contractopbrengsten, meer dan verdubbeld tot 625 miljard dollar. OpenAI was goed voor ongeveer 45% van de achterstand, wat de langetermijnbetrokkenheid van het AI-bedrijf weerspiegelt om de Azure-cloudinfrastructuur van Microsoft te gebruiken in het kader van hun heronderhandelde partnerschap.
Het resterende RPO-saldo van Microsoft groeide met 28%, wat volgens het bedrijf werd geholpen door een toezegging van Anthropic, een ander toonaangevend AI-bedrijf dat al een Azure-klant is.
Microsoft-aandelen daalden met 4% in de vroege handel na sluitingstijd.
Hoewel de constante valutagroei van Azure van 38% technisch gezien voldeed aan de verwachtingen van het management van 37%, slaagde het er niet in om het agressievere “cijfer” van 39,4% van Wall Street te halen, wat aanleiding gaf tot zorgen dat het AI-gedreven momentum van de cloud zou kunnen afnemen.
