Warren Buffett wel officieel met pensioen als CEO van Berkshire Hathaway na zestig jaar in deze rol. Waarnemers zeggen dat Greg Abel, die in het nieuwe jaar de macht overnam, voor drie grote uitdagingen staat.
1. Meer geld, meer problemen
Abels grootste hindernis was het ‘uitzoeken hoe hij de bezittingen van Berkshire op een intelligente manier kon verdelen’ een grote en groeiende stapel contant geldAlex Morris, auteur van ‘Buffett and Munger Unscripted’ en oprichter van beleggingsonderzoeksdienst TSOH, vertelde Business Insider.
De schatkist aan contant geld, staatsobligaties en andere liquide middelen van Berkshire is onlangs opgeblazen $350 miljard – een cijfer dat de marktwaarde van Home Depot, Procter & Gamble en General Electric overtreft.
Abel zou de oorlogskas van Berkshire kunnen gebruiken om de terugkoop van aandelen te financieren, andere bedrijven over te nemen of dividenden uit te keren aan aandeelhouders, zei Morris.
Maar Buffett Ik heb geen van deze nuttige paden gevonden in de afgelopen jaren. Berkshire heeft de afgelopen vijf kwartalen geen aandelen teruggekocht, heeft onder Buffett slechts één keer een dividend uitgekeerd, in 1967, en heeft de afgelopen vijftien jaar weinig materiële overnames gedaan.
Als zakenicoon en legendarische investeerder kreeg Buffett de ‘meer een lokmiddel‘door de aandeelhouders van Wall Street en Berkshire omdat ze meer geld oppotten dan Abel zou kunnen ontvangen,’ zei Morris.
“Het vinden van een oplossing hier is een uitdaging”, vervolgde hij, voordat hij Abel voorstelde een eenmalig speciaal dividend te overwegen.
Greg Abel (midden) nam op 1 januari de functie van CEO van Berkshire Hathaway over. AP Afbeeldingen / Nati Harnik
2. Jongleertaken
Voordat ik CEO werd, Abel leidt de niet-verzekeringsactiviteiten van Berkshire, waaronder Berkshire Hathaway Energy en BNSF Railway.
Abel wordt erkend als een operator van wereldklasse, maar dat is “fundamenteel anders dan identificeren opbouwende acquisitie op publieke en private markten”, zegt Luke Rahbari, CEO van Equity Armor Investments, tegen Business Insider.
Buffett en zijn overleden zakenpartner Charlie Munger ontwierpen Berkshire als een gedecentraliseerd, autonoom netwerk van dochterondernemingen. bevrijd ze brengen het grootste deel van hun dag door met het lezen van bedrijfsarchieven en het zoeken naar interessante investeringen.
“Greg Abel zal hier geen tijd voor hebben”, zegt David Kass, hoogleraar financiën aan de Universiteit van Maryland, tegen Business Insider.
Kass zei dat zijn nieuwe baas volledig toezicht zal hebben op de dochterondernemingen van Berkshire, inclusief verzekeringsmaatschappijen zoals Geiko beheerde voor het eerst een aandelenportefeuille ter waarde van ongeveer $ 300 miljard en nam belangrijke toewijzingsbeslissingen buiten het bedrijf, waaronder overnames en andere deals.
3. Navigeer door unieke bedrijfsculturen
Buffett en Munger bouwen Berkshire-cultuur rond kernwaarden als vertrouwen, eerlijkheid, geduld, discipline en langetermijndenken.
Ze delegeerden ‘bijna tot het punt van troonsafstand’, vertelden ze aan de aandeelhouders in hun Eigenaarsgids. Het bedrijf zal tegen eind 2024 bijna 400.000 werknemers hebben, maar volgens het laatste jaarverslag werken er slechts 27 op het hoofdkantoor in Omaha.
Er wordt verwacht dat Abel een actievere manager zal zijn dan Buffett. Hij heeft het al aangekondigd diverse leiderschapswisselingeninclusief de benoeming van Berkshire’s eerste algemeen adviseur en een nieuwe divisiepresident.
“De uitdaging is om de cultuur te industrialiseren en tegelijkertijd het hoofdkantoor te professionaliseren, dat van oudsher opzettelijk zo klein is geweest”, aldus Rahbari.
Hij voegde eraan toe dat Abel er geen had Het trackrecord van Buffett en moet het vertrouwen verdienen dat zijn voorganger heeft gekregen.
“Abel zal te maken krijgen met een complexe relatie met het managementteam van de dochteronderneming, waarbij de ‘loyaliteitskorting’ die eerder aan Buffett werd gegeven, mogelijk niet langer van toepassing is”, zei hij.
