Grootste maand piek in de gasprijs in zestig jaar leidde tot een scherpe stijging van de inflatie in maart, wat grote uitdagingen voor de economie met zich meebracht inflatie vechter bij de Federal Reserve en toenemende politieke obstakels voor het Witte Huis.
De consumentenprijzen stegen in maart met 3,3% ten opzichte van een jaar eerder, aldus het ministerie van Arbeid Vrijdag gezegdscherp gestegen ten opzichte van slechts 2,4% in februari en was de grootste jaarlijkse winst sinds mei 2024. Op maandbasis stegen de prijzen in maart met 0,9% ten opzichte van februari, de grootste stijging in bijna vier jaar.
Dit is het eerste rapport over inflatie dat de impact van de oorlog in Iran beschrijft. De piek in de gasprijs zal de begrotingen van veel huishoudens met lage en middeninkomens onder druk zetten, omdat hun inkomen erodeert, waardoor het voor hen moeilijk wordt om in andere behoeften, zoals voedsel en huur, te voorzien.
Exclusief fluctuerende voedsel- en energiecategorieën stegen de kernprijzen in maart met 2,6% vergeleken met een jaar eerder, tegen 2,5% in februari. En vorige maand stegen de kernprijzen lichtjes met 0,2%, wat aangeeft dat de stijgingen van de gasprijzen zich niet naar veel andere categorieën hebben verspreid.
De grote vraag is nu hoe lang de olie- en gasprijsschok zal duren en of deze zal leiden tot een bredere, langduriger inflatiepiek, vergelijkbaar met wat er in het voorjaar van 2022 gebeurde nadat Rusland Oekraïne was binnengevallen. Voorlopig zeggen economen dat het onwaarschijnlijk is dat de VS een even brede stijging zal zien als een paar jaar geleden, toen de inflatie boven de 9% uitkwam.
Hoewel een zwak staakt-het-vurenEr heeft weinig verandering plaatsgevonden in de Straat van Hormuz, een knelpunt waar dagelijks miljoenen vaten olie doorheen gaan.
“Dit doet pijn op de korte termijn”, zegt Michael Pearce, hoofdeconoom van de VS bij Oxford Economics. “Dit zal pijnlijker worden in april”, wanneer verdere stijgingen van de gasprijzen de inflatie zullen doen toenemen.
Maar Pearce zei dat de impact wellicht korter zal zijn dan na de pandemie: “Ik denk dat de omstandigheden meer op een korte, scherpe schok lijken dan wat we in 2022 zagen.”
Pearce zei dat de impact tegen het einde van dit jaar zou kunnen vervagen: “Ik denk dat de omstandigheden meer op een korte, scherpe schok lijken dan wat we in 2022 zagen.”
Vorige maand daalden de voedselprijzen met 0,2% en stegen slechts 1,9% ten opzichte van een jaar eerder. Analisten verwachten dat de voedselprijzen de komende maanden zullen stijgen, omdat de stijgende dieselprijzen de scheepvaart duurder maken.
Hogere energiekosten “dragen bij aan de stijgende productiekosten in de hele voedselvoorzieningsketen en kunnen in de toekomst een neerwaartse druk uitoefenen op de prijzen van levensmiddelen”, zegt Andy Harig, vice-president van de levensmiddelenhandelsgroep FMI-The Food Industry Association. “Naarmate de energieprijzen stijgen, stijgen ook de kosten die gepaard gaan met het produceren en verzenden van voedsel.”
De kledingkosten stegen in maart met 1% ten opzichte van de maand ervoor en stegen met 3,4% ten opzichte van een jaar eerder. Maar de prijzen voor gebruikte auto’s daalden vorige maand met 0,4% en waren 3,2% lager dan een jaar eerder.
De gasprijsschok als gevolg van de oorlog in Iran heeft het verloop van de inflatie veranderd: van een langzame en geleidelijke daling naar een scherpe stijging die nog verder achterblijft bij de doelstelling van 2% van de Fed. Als gevolg hiervan zal de centrale bank een renteverlaging vrijwel zeker maandenlang uitstellen. Veel Fed-functionarissen zullen de stijging van de totale inflatie echter negeren en zich concentreren op de kernprijzen, die waarschijnlijk langzamer zullen stijgen.
Brandstofprijzen zijn ook zeer zichtbare kosten en hebben een enorme impact op het consumentenvertrouwen en het politieke sentiment. De hoge prijzen hebben woede veroorzaakt Amerikaanse kiezers vóór de oorlog en stijgende prijzen voor olie en alles wat dat met zich meebrengt, van benzinestations tot supermarkten, zouden het voor de partij van de president moeilijk kunnen maken om tijdens de tussentijdse verkiezingen van volgend jaar zetels in het Huis van Afgevaardigden en de Senaat te behouden.
Stemmen door Bijbehorend pers-NORC-centrum voor Public Affairs Research ontdekte vorige maand dat ongeveer zes op de tien Republikeinen zich op zijn minst “enigszins” zorgen maken over de gasaankopen in de komende maanden.
De benzineprijzen bedroegen vrijdag landelijk gemiddeld $4,15 per gallon, vergeleken met $2,98 de dag voordat de oorlog begon en een stijging van bijna 40%, volgens de AAA-motorclub.
De inflatie bereikte een piek 9,1% in juni 2022, toen COVID-19 de toeleveringsketens ontwrichtte en meerdere rondes van stimuleringscontroles tot een grotere consumentenvraag leidden. De prijzen voor boodschappen, meubels, restaurantmaaltijden en vele andere goederen en diensten zijn enorm gestegen.
Deze keer zeggen economen arbeidsmarkt en de consumentenbestedingen verzwakten, en er werden geen grote hoeveelheden overheidsstimulansen vrijgegeven om de vraag te stimuleren. Het werkloosheidspercentage is laag, op 4,3%, maar bedrijven niet moeilijk doen om te rekruteren Dit komt terwijl de economie zich herstelt van de pandemie, die ertoe heeft geleid dat veel bedrijven grote salarisverhogingen hebben aangeboden om werknemers aan te trekken en te behouden.
Snelle loonstijgingen en een solide inkomensgroei hielpen consumenten de stijgende prijzen als gevolg van verstoringen van de toeleveringsketen als gevolg van de pandemie het hoofd te bieden, en voedden een sterke stijging van de vraag die veel bedrijven ertoe aanzette de prijzen verder te verhogen.
“Dit is het verschil: we zien geen sterke vraag”, zegt Alan Detmeister, econoom bij UBS. In 2021 en 2022 versnelt de omzetgroei “zeer sterk. Dat zien we nu niet”, voegde hij eraan toe.
Detmeister denkt dat een betere vergelijking mogelijk is in de periode 1990-1991, toen de hogere olie- en gasprijzen als gevolg van de Iraakse invasie van Koeweit bijdroegen aan een recessie, maar niet leidden tot een stijging van de inflatie, deels als gevolg van de verzwakkende consumentenbestedingen.
De impact van de piek in de gasprijzen op de inflatie is in sommige opzichten vergelijkbaar met wat de president denkt De tarieven van Donald Trumpaangezien het effect grotendeels zal afhangen van de omvang en duur van de upgrade.
Hogere gasprijzen maken het moeilijk voor de Fed, omdat ze ook de groei kunnen vertragen door de consumentenbestedingen te drukken, wat mogelijk tot ontslagen kan leiden. De Fed zal doorgaans de rente verlagen om meer uitgaven aan te moedigen als de werkloosheid stijgt, en tegelijkertijd verhoogt de Fed de rente om de inflatie te bestrijden.
—Christopher Rugaber, AP economieschrijver
